Harga diskon minyak Urals dibandingkan dengan harga minyak acuan Brent diperkirakan akan turun sebesar 26% di akhir 2026, mencapai $17/barel dari level kuartal II tahun ini. Penilaian ini disampaikan dalam laporan oleh analis perusahaan "Euler". Pada kuartal II tahun ini, diskon rata-rata akan mencapai $23/barel, menurut perkiraan para ahli. Di kuartal I, menurut data "Euler", diskon rata-rata adalah $32/barel.

Rata-rata tingkat diskon pada tahun 2026 diperkirakan sebesar $22/barel dibandingkan dengan $14/barel pada tahun 2025, menurut data "Euler". Pada tahun 2027, rata-rata diskon diperkirakan akan kembali ke level $14/barel.

Diskon untuk minyak Rusia ESPO (Dari pipa Trans-Siberia – Pasifik) terhadap harga minyak Brent pada akhir tahun ini diperkirakan akan turun sebesar 9% menjadi $10/barel, menurut analis "Euler". Mereka memperkirakan bahwa pada kuartal I, indikator ini sebesar $18/barel, dan di kuartal kedua akan turun menjadi $11/barel.

Rata-rata tingkat diskon untuk minyak pada tahun 2026 diperkirakan sebesar $13/barel, dan pada tahun 2027 sebesar $7/barel. Pada tahun 2025, angka tersebut mencapai $8/barel, menurut data perusahaan.

Diskon harga minyak Rusia ESPO diperkirakan akan berkurang secara bertahap seiring dengan berkurangnya pengaruh pembatasan eksternal terhadap arus ekspor, seperti yang dicatat dalam laporan. Pada tahun 2028, diskon untuk minyak Urals diperkirakan akan menurun menjadi $13/barel, sedangkan untuk ESPO menjadi $5/barel.

Diskon harga minyak Rusia meningkat tajam akibat pengetatan pembatasan sanksi pada akhir 2025. Kantor Pengawasan Aset Asing (OFAC) Kementerian Keuangan AS pada 22 Oktober memperluas sanksi terhadap industri minyak Rusia, dengan alasan "ketidakseriusan Rusia dalam proses damai" untuk merundingkan penyelesaian konflik di Ukraina. Akibatnya, diskon rata-rata harga minyak Rusia Urals pada bulan November melonjak ke level tertinggi lebih dari dua tahun ("Vedomosti" memberitakan hal ini pada 1 Desember 2025). Pertumbuhan ini terus berlanjut pada bulan-bulan berikutnya.

Saat ini, diskon mulai menurun seiring dengan adaptasi perusahaan terhadap sanksi – penurunan biaya pengiriman dan biaya ekspor lainnya, dicatat oleh salah satu penulis laporan, analis senior di sektor minyak dan gas serta transportasi "Euler", Andrei Polischuk.

Sebelum pengetatan sanksi AS pada Oktober 2025, diskon untuk harga minyak Urals, menurut "Euler", berada di kisaran $12–14/barel. Para analis memperkirakan bahwa angka ini akan kembali ke level tersebut hanya pada kuartal III tahun 2027. Penyesuaian ekspor yang lama disebabkan oleh efek akumulasi dari sejumlah besar pembatasan eksternal, kata Polischuk.
Menurut perkiraan analis "Euler", harga rata-rata minyak Urals pada tahun 2026 akan mencapai $59/barel, pada tahun 2027 $45/barel, dan pada tahun 2028 $53/barel. Dalam anggaran federal untuk 2026–2028, harga minyak Urals untuk tahun ini ditetapkan di level $59/barel, untuk 2027 – $61/barel, dan untuk 2028 – $65/barel. Menurut Kementerian Pembangunan Ekonomi, pada bulan Mei 2026, harga rata-rata minyak Urals mencapai $86,52/barel.

Dinamik diskon harga minyak Rusia di masa depan sepenuhnya akan bergantung pada kondisi geopolitik, kata Direktur Jenderal Open Oil Market Sergey Tereshkin. Jika situasi geopolitik membaik, diskon harga minyak Urals dapat menyusut menjadi $10/barel atau kurang, sarannya. Namun, terjadinya kenaikan signifikan diskon, menurutnya, kecil kemungkinannya, karena kemungkinan untuk memperketat pembatasan terhadap industri minyak Rusia sudah hampir habis.

Mengacu pada pendapat Managing Partner NEFT Research, Sergey Frolov, diskon harga minyak Rusia akan terus menyusut karena penawaran bahan baku yang terbatas di pasar global, perbaikan logistik, dan reorientasi arus ekspor oleh perusahaan-perusahaan domestik.

Perusahaan-perusahaan Rusia cukup cepat beradaptasi dengan pembatasan, kata Partner Kasatkin Consulting, Dmitry Kasatkin. Menurutnya, penurunan diskon pada kuartal II dipengaruhi oleh blokade Selat Hormuz, yang membuat pembeli semakin mengabaikan asal-usul bahan baku, lebih mengutamakan ketersediaan fisik dan harga pengiriman.

Sanksi baru terhadap industri minyak Rusia, jika diberlakukan, kemungkinan hanya akan memperluas diskon untuk waktu yang singkat, menurut pendapat para ahli. Namun, jika konflik bersenjata di Timur Tengah berlanjut lebih lama, konsumen minyak akan mulai merestrukturisasi impor, mengganti rute pengiriman dan struktur pemasok, kata Kasatkin. Ini dapat meningkatkan persaingan di pasar dan tidak hanya memperlambat penurunan diskon, tetapi juga mengarah pada kenaikan diskon, tambah analis tersebut. Selain itu, kata dia, penurunan diskon juga dapat terhambat oleh melemahnya permintaan global untuk minyak dan peningkatan pasokan dari produsen lain.

Frolov juga mempertimbangkan kemungkinan kenaikan sementara diskon akibat peningkatan produksi dan ekspor dari pemasok pesaing. Sementara itu, jika permintaan untuk bahan mentah di China dan India meningkat, penurunan diskon akan dipercepat, katanya.

Menurut perkiraan analis FG "Finam" Nikolai Dudchenko, harga rata-rata minyak Urals pada tahun 2026 akan berkisar antara $65–75/barel. Kasatkin meyakini bahwa harga rata-rata minyak Urals akan lebih tinggi – $73–78/barel.

Sumber: Ведомости