Berita Terkini Sektor Energi dan Per minyak pada Senin, 5 Januari 2026: Minyak, Gas, Listrik, EBT, Batubara, Produk Minyak, Geopolitik, dan Tren Utama Pasar Energi Global.
Peristiwa terkini di sektor energi pada 5 Januari 2026 menarik perhatian karena kombinasi peningkatan ketegangan geopolitik dan stabilitas pasar yang terus ada. Pusat perhatian: dampak tajam dari peningkatan situasi di Venezuela setelah operasi militer AS yang mengakibatkan pergantian kekuasaan di negara tersebut. Peristiwa ini telah menciptakan ketidakpastian baru di pasar minyak, meskipun kelompok OPEC+ tetap mempertahankan strategi produksi yang telah ada tanpa meningkatkan kuota. Ini berarti bahwa pasokan minyak global tetap berlebih, dan hingga saat ini, harga Brent tetap bertahan di sekitar $60 per barel (hampir 20% lebih rendah dibandingkan tahun lalu, yang merupakan penurunan paling signifikan sejak 2020). Pasar gas Eropa menunjukkan ketahanan relatif: bahkan di tengah musim dingin, persediaan gas di tempat penyimpanan UE tetap tinggi, dan volume impor LNG yang rekord membantu menjaga harga gas tetap moderat. Pada saat yang sama, transisi energi global semakin berkembang – pada akhir tahun 2025, banyak negara mencatat rekor dalam produksi listrik dari sumber energi terbarukan, dan investasi dalam energi bersih terus meningkat. Namun, faktor geopolitik terus membawa volatilitas: konfrontasi sanksi seputar ekspor energi tidak mereda, sementara konflik baru (seperti di Amerika Latin) mendadak mengubah kekuatan di pasar. Di bawah ini adalah tinjauan mendetail tentang berita dan tren utama di sektor minyak, gas, energi listrik, dan bahan mentah pada tanggal ini.
Pasar Minyak: Kebijakan OPEC+ Dipertahankan, Geopolitik Meningkatkan Volatilitas
- Kebijakan OPEC+: Pada pertemuan pertama tahun 2026, negara-negara kunci aliansi OPEC+ memutuskan untuk mempertahankan produksi minyak tanpa perubahan, mengonfirmasi jeda yang diumumkan sebelumnya untuk peningkatan kuota pada kuartal I. Pada tahun 2025, peserta kesepakatan secara keseluruhan meningkatkan produksi sekitar 2,9 juta barel/hari (sekitar 3% dari permintaan global), tetapi penurunan harga yang tajam pada musim gugur memaksa tindakan hati-hati. Mempertahankan batasan ditujukan untuk mencegah penurunan harga lebih lanjut – meskipun potensi kenaikan harga terbatas mengingat pasar global tetap terjamin dalam pasokan minyak.
- Pasokan Berlebih: Menurut estimasi analis industri, pada tahun 2026, pasokan minyak global mungkin melebihi permintaan sebesar 3-4 juta barel per hari. Produksi yang tinggi di negara-negara OPEC+, serta produksi rekord dari ladang di AS, Brasil, dan Kanada, telah menyebabkan akumulasi persediaan yang signifikan. Minyak terus menumpuk di fasilitas penyimpanan darat dan armada tanker yang mengangkut volume mentah yang mencatat rekor – semua ini menunjukkan penawaran pasar yang berlebih. Akibatnya, harga Brent dan WTI terjebak dalam kisaran sempit sekitar ~$60 per barel pada akhir tahun lalu.
- Faktor Permintaan: Ekonomi global menunjukkan pertumbuhan moderat, mendukung permintaan minyak dunia. Pada tahun 2026, diharapkan ada sedikit peningkatan konsumsi – terutama dari negara-negara Asia dan Timur Tengah, di mana industri dan transportasi terus berkembang. Namun, pelambatan ekonomi Eropa dan kebijakan moneter yang ketat di AS menghambat pertumbuhan permintaan bahan bakar. India juga memainkan peran penting: pada tahun 2025, Beijing memanfaatkan harga rendah dan secara aktif menambah cadangan minyak strategis, bertindak sebagai semacam "penyangga" untuk pasar. Namun, di tahun baru, kemampuan China untuk terus mengisi tangki terbatas, sehingga kebijakan impornya akan menjadi salah satu faktor penentu keseimbangan di pasar minyak.
- Geopolitik dan Harga: Ketidakpastian kunci bagi pasar minyak tetap terletak pada peristiwa geopolitik. Prospek penyelesaian konflik di Ukraina masih samar, sehingga sanksi terhadap ekspor minyak Rusia tetap ada dan akan terus memengaruhi perdagangan. Krisis baru di Amerika Latin – tindakan militer AS terhadap pemerintah Venezuela – mengingatkan pasar bahwa faktor politik dapat dengan cepat mengurangi penawaran. Dengan risiko-risiko ini, investor memasukkan "premi risiko" yang lebih tinggi dalam harga minyak. Di hari-hari awal tahun 2026, harga Brent mulai meningkat perlahan dari ~$60. Para ahli tidak mengesampingkan kenaikan harga jangka pendek menuju $65-70 per barel, jika krisis di Venezuela berlarut-larut atau meluas. Namun, konsensus umum untuk tahun ini menunjukkan bahwa surplus minyak akan tetap ada, yang akan menghambat kenaikan harga dalam jangka menengah.
Pasar Gas: Pasokan Stabil dan Kenyamanan Harga
- Penyimpanan Eropa: Negara-negara UE memasuki tahun 2026 dengan tinggi cadangan gas alam. Pada awal Januari, fasilitas penyimpanan bawah tanah di Eropa terisi lebih dari 60%, sedikit di bawah level rekor tahun lalu. Awal musim dingin yang lembut dan langkah-langkah penghematan energi menyebabkan pengambilan gas dari TSO berlangsung moderat, menjaga cadangan yang kuat untuk bulan-bulan dingin yang tersisa. Faktor-faktor ini mendamaikan pasar: harga grosir gas tetap terjaga di kisaran ~$9-10 per juta BTU (sekitar 28-30 € per MWh menurut indeks TTF) — jauh di bawah puncak yang diamati selama krisis tahun 2022.
- Peran LNG: Untuk mengimbangi penurunan tajam pasokan pipa dari Rusia (hingga akhir 2025, ekspor gas Rusia melalui pipa ke Eropa jatuh lebih dari 40%), negara-negara Eropa secara substansial meningkatkan pembelian gas alam cair. Pada akhir 2025, impor LNG ke UE meningkat sekitar 25%, terutama dari AS dan Qatar, serta berkat pembukaan terminal regasifikasi baru. Aliran LNG yang stabil membantu meratakan dampak pengurangan pasokan gas pipa Rusia dan mendiversifikasi sumber, meningkatkan ketahanan energi Eropa.
- Faktor Asia: Keseimbangan di pasar gas dunia juga tergantung pada permintaan di Asia. Pada tahun 2025, China dan India meningkatkan impor gas, mendukung industri dan energi mereka. Namun, ketegangan perdagangan mempengaruhi hal ini: misalnya, Beijing mengurangi pembelian LNG AS dengan mengenakan tarif tambahan dan mengalihkan fokus ke pemasok lain. Jika pada tahun 2026 ekonomi Asia mempercepat pertumbuhan, persaingan antara Eropa dan Asia untuk pengiriman LNG bisa meningkat, yang akan memberikan tekanan kenaikan harga. Namun, saat ini situasi masih seimbang, dan dalam kondisi cuaca yang normal, para ahli memperkirakan stabilitas relatif di pasar gas global akan terjaga.
- Strategi UE: Uni Eropa bersikeras untuk mengukuhkan kemajuan dalam mengalihkan dari gas Rusia dan mengurangi ketergantungan pada satu pemasok. Tujuan resmi Brussel adalah untuk sepenuhnya menghentikan impor gas dari RF pada tahun 2028. Untuk ini, perluasan infrastruktur LNG (terminal baru, armada tanker), pengembangan rute pipa alternatif, dan peningkatan produksi dalam negeri serta produksi biogas direncanakan. Secara bersamaan, UE membahas perpanjangan persyaratan penyimpanan gas untuk tahun-tahun mendatang (setidaknya 90% kapasitas pada 1 Oktober setiap tahun). Langkah-langkah ini bertujuan untuk memastikan cadangan yang kuat untuk mengatasi musim dingin yang sangat dingin dan mengurangi volatilitas pasar di masa depan.
Politik Internasional: Eskalasi Konflik dan Risiko Sanksi
- Krisis di Venezuela: Awal tahun ditandai oleh peristiwa tanpa preseden: AS melakukan operasi militer terhadap pemerintah Venezuela. Dalam hasilnya, pasukan khusus menangkap presiden Nicolás Maduro, yang dituduh oleh AS atas perdagangan narkoba dan korupsi. Washington menyatakan bahwa Maduro telah digusur dari kekuasaan, dan pemerintahan sementara akan diserahkan kepada kekuatan yang didukung oleh AS. Pada saat yang sama, pihak berwenang AS memperketat sanksi minyak: sejak bulan Desember, ada blokade laut terhadap Venezuela yang faktual, dengan Angkatan Laut AS menyita beberapa tanker yang membawa minyak Venezuela. Tindakan ini telah mengurangi ekspor minyak dari Venezuela: diperkirakan, pada bulan Desember, ekspor jatuh hingga ~0,5 juta barel/hari (dibandingkan dengan ~1 juta barel/hari rata-rata pada musim gugur). Produksi di dalam negeri masih berlanjut, tetapi krisis politik menciptakan ketidakpastian tinggi untuk pasokan di masa depan. Pasar bereaksi dengan kenaikan harga dan pergeseran rute: meskipun pangsa Venezuela dalam ekspor global kecil, tindakan tegas AS memberikan sinyal kepada semua importer tentang risiko pelanggaran rezim sanksi.
- Energi Rusia: Dialog antara Moskow dan Barat tentang kemungkinan pelonggaran pembatasan pada minyak dan gas Rusia belum menghasilkan hasil. AS dan UE telah memperpanjang sanksi dan batas harga yang ada, mengaitkan penghapusannya dengan kemajuan dalam penyelesaian situasi di sekitar Ukraina. Lebih lanjut, administrasi AS memberi sinyal bahwa mereka siap untuk memperkenalkan langkah-langkah baru: diskusi sedang dilakukan tentang sanksi tambahan terhadap perusahaan-perusahaan dari China dan India yang membantu mengangkut atau membeli minyak Rusia di luar batas yang ditetapkan. Sinyal-sinyal ini menambah ketidakpastian di pasar: di sektor tanker, misalnya, biaya sewa dan asuransi untuk bahan baku dengan asal yang meragukan meningkat. Meskipun sanksi terus berlaku, ekspor minyak dan produk minyak Rusia tetap pada level yang relatif tinggi berkat alih fokus ke Asia, tetapi perdagangan dilakukan dengan diskon besar dan biaya logistik.
- Konflik dan Keamanan Pasokan: Konflik militer dan politik terus mempengaruhi pasar energi global. Di wilayah Laut Hitam, ketegangan tetap ada: pada akhir bulan Desember, ada serangan terhadap infrastruktur pelabuhan yang terkait dengan konfrontasi antara Rusia dan Ukraina. Meskipun saat ini belum mengakibatkan gangguan serius dalam ekspor minyak atau biji-bijian melalui koridor laut, risiko terhadap rute perdagangan tetap tinggi. Di Timur Tengah, situasi di Yaman semakin memburuk: perbedaan antara peserta utama OPEC, Arab Saudi dan UEA, muncul melalui konflik antara sekutu mereka di wilayah Yaman. Meskipun ketegangan ini saat ini tidak mengganggu kerjasama dalam OPEC+, analis tidak mengesampingkan bahwa jika muncul eskalasi, kesatuan aliansi dapat terancam. Faktor risiko tambahan adalah pernyataan baru-baru ini dari AS tentang Iran: Washington mengancam akan menyerang negara tersebut di tengah protes yang terus berlangsung, yang secara teori dapat mengancam ekspor minyak dari Teluk Persia. Secara keseluruhan, ketidakstabilan geopolitik menciptakan premi risiko yang konstan di pasar dan mendorong pelaku pasar untuk merancang rencana cadangan untuk kemungkinan gangguan pasokan.
Asia: Strategi India dan China Menghadapi Tantangan Energi
- Kebijakan Impor India: Menghadapi pengetatan sanksi dan tekanan geopolitik, India terpaksa menjalankan navigasi antara harapan mitra Barat dan kebutuhan energi domestiknya. New Delhi secara resmi tidak bergabung dalam sanksi terhadap Moskow dan terus mengimpor volume besar minyak dan batubara Rusia dengan syarat yang menguntungkan. Pasokan Rusia menyuplai lebih dari 20% minyak yang diimpor India pada tahun 2025, dan negara ini menganggap tidak mungkin untuk menghentikan pasokan tersebut. Namun, pada akhir tahun 2025, kilang-kilang India mengurangi sedikit pembelian bahan baku dari RF secara signifikan karena pembatasan perbankan dan logistik: menurut pedagang, pada bulan Desember, pasokan minyak Rusia ke India turun menjadi ~1,2 juta barel/hari – level terendah selama dua tahun terakhir (dibandingkan dengan rekor ~1,8 juta barel/hari sebulan sebelumnya). Untuk menghindari kekurangan, perusahaan penyulingan minyak terbesar Indian Oil mengaktifkan opsi untuk volume tambahan pasokan minyak dari Kolombia, serta melakukan negosiasi dengan pemasok dari Timur Tengah dan Afrika. Secara bersamaan, India mencapai syarat-syarat khusus: perusahaan Rusia menawarkan kepada pembeli India minyak Urals dengan diskon ~$4-5 dibandingkan dengan harga Brent, menjadikan barel tersebut kompetitif bahkan dengan mempertimbangkan risiko sanksi. Dalam jangka panjang, India berusaha untuk meningkatkan produksi minyak domestiknya: perusahaan negara ONGC sedang mengembangkan ladang minyak dalam laut di Laut Andaman, dan hasil pengeboran awal menunjukkan janji. Namun, meskipun upaya untuk meningkatkan produksi dalam negeri, dalam beberapa tahun mendatang negara ini akan tetap bergantung pada impor sebanyak lebih dari 85% dari total konsumsi minyaknya.
- Keamanan Energi China: Sebagai ekonomi terbesar di Asia, China terus menyeimbangkan antara peningkatan produksi domestik dan peningkatan impor sumber daya energi. Beijing tidak bergabung dalam sanksi terhadap RF dan memanfaatkan situasi untuk meningkatkan pembelian minyak dan gas Rusia dengan harga yang lebih rendah. Pada akhir tahun 2025, impor minyak China mendekati rekor, mencapai sekitar 11 juta barel/hari (hanya sedikit kurang dari puncak historis 2023). Impor gas – baik LNG maupun gas pipa – juga tetap tinggi, memberikan bahan bakar untuk industri dan energi termal selama fase pemulihan ekonomi. Pada saat yang sama, China secara rutin meningkatkan produksi hidrokarbon domestiknya: pada tahun 2025, produksi minyak negara meningkat menjadi rekor maksimum ~215 juta ton (≈4,3 juta barel/hari, +1% dibanding tahun lalu), dan produksi gas alam melebihi 175 miliar meter kubik (+5-6% per tahun). Meskipun meningkatnya produksi domestik membantu sebagian untuk memenuhi permintaan, China masih mengimpor sekitar 70% dari total konsumsi minyaknya dan hampir 40% gas. Untuk meningkatkan keamanan energinya, pemerintah Tiongkok berinvestasi dalam pengembangan ladang baru, teknologi untuk meningkatkan hasil minyak, serta memperluas kapasitas untuk cadangan strategis. Dalam beberapa tahun ke depan, Beijing akan terus meningkatkan volume cadangan negara minyak, menciptakan “penyangga keamanan” untuk kemungkinan gangguan pasar. Dengan demikian, dua konsumen terbesar di Asia – India dan China – menyesuaikan diri dengan cerdik terhadap konjungtur baru, mengkombinasikan diversifikasi impor dengan pengembangan basis sumber daya mereka sendiri.
Transisi Energi: Rekor EBT dan Peran Pembangkitan Tradisional
- Peningkatan Pembangkitan Terbarukan: Transisi global menuju energi bersih terus mempercepat. Pada akhir tahun 2025, banyak negara mencatat volume pembangkitan listrik dari sumber energi terbarukan yang rekord. Di AS, pangsa EBT dalam produksi listrik untuk pertama kalinya melebihi 30%, sementara total pembangkitan dari matahari dan angin untuk pertama kalinya lebih besar daripada pembangkitan dari pembangkit listrik tenaga batu bara. China mempertahankan status sebagai pemimpin dunia dalam kapasitas terpasang sumber energi terbarukan dan tahun lalu membangun volume pembangkit listrik tenaga surya dan angin yang rekord. Pemerintah dari banyak negara meningkatkan investasi di sektor energi hijau, modernisasi jaringan, dan sistem penyimpanan energi, berusaha untuk mencapai tujuan iklim dan memanfaatkan penurunan biaya teknologi.
- Tantangan Integrasi: Pertumbuhan pesat energi terbarukan tidak hanya membawa manfaat tetapi juga tantangan baru. Masalah utama adalah menjaga stabilitas sistem energi di tengah proporsi sumber variabel (pembangkit listrik tenaga surya dan angin) yang terus meningkat. Praktik tahun 2025 menunjukkan kebutuhan akan daya cadangan: pembangkit yang mampu dengan cepat memenuhi puncak beban atau mengimbangi penurunan produksi EBT pada kondisi cuaca yang buruk. China dan India, meskipun membangun EBT secara besar-besaran, terus mengoperasikan pembangkit listrik tenaga batu bara dan gas terbaru untuk memenuhi permintaan listrik yang tumbuh cepat dan mencegah kekurangan kapasitas. Dengan demikian, pada tahap ini dalam transisi energi, pembangkitan tradisional masih memainkan peran penting dalam memastikan keandalan pasokan listrik. Untuk terus meningkatkan pangsa EBT secara aman, diperlukan terobosan dalam penyimpanan energi dan manajemen jaringan digital, yang memungkinkan integrasikan lebih banyak kapasitas terbarukan tanpa risiko gangguan.
Sektor Batubara: Permintaan Stabil di Tengah Kebijakan Hijau
- Rekor Historis: Meskipun ada kebijakan global untuk dekarbonisasi, konsumsi batubara dunia pada tahun 2025 mencapai rekor baru. Menurut data IEA, konsumsi batubara melebihi puncak sebelumnya yang ditetapkan tahun lalu, terutama akibat peningkatan pembangkitan batubara di Asia. China dan India, yang menyumbang dua pertiga konsumsi batubara dunia, meningkatkan pembangkitan listrik dari pembangkit batubara untuk mengimbangi fluktuasi pembangkitan EBT dan memenuhi permintaan yang terus meningkat. Sementara itu, sejumlah negara maju terus mengurangi penggunaan batubara, tetapi penurunan global belum terjadi. Tingginya permintaan batubara menyoroti tantangan transisi energi: ekonomi yang sedang berkembang saat ini belum siap untuk meninggalkan batubara yang murah dan terjangkau, yang memberikan stabilitas dasar dalam penyediaan energi.
- Prospek dan Periode Transisi: Diperkirakan bahwa permintaan global untuk batubara akan mulai menurun secara signifikan hanya pada akhir dekade ini – seiring dengan didirikannya kapastitas EBT yang besar, perluasan energi nuklir, dan pembangkit gas. Namun, transisi ini tidak akan mulus: pada tahun-tahun tertentu, lonjakan lokal dalam konsumsi batubara mungkin terjadi karena anomali cuaca (misalnya, kekeringan yang mengurangi produksi PLTA, atau musim dingin yang keras yang meningkatkan kebutuhan pemanasan). Pemerintah harus menyeimbangkan antara tujuan mengurangi emisi dengan perlunya menjamin keamanan energi dan harga yang terjangkau. Banyak negara Asia berinvestasi dalam teknologi pembakaran batubara yang lebih bersih dan sistem penangkapan karbon, sambil secara bertahap mengalihkan investasi menuju sumber energi terbarukan. Diperkirakan bahwa dalam beberapa tahun ke depan, sektor batubara akan tetap relatif stabil sebelum memasuki penurunan pada tahun 2030-an.
Refinasi Minyak dan Produk Minyak: Kekurangan Solar dan Pembatasan Baru
- Paradoks Solar: Di pasar produk minyak global pada akhir tahun 2025, situasi paradoksal terjadi: harga minyak menurun, sementara margin pengolahan minyak, terutama dalam produksi solar, meningkat tajam. Di Eropa, profitabilitas produksi solar meningkat sekitar 30% dalam setahun, karena permintaan solar tetap tinggi, sementara penawaran terbatas. Penyebabnya adalah pemulihan aktif transportasi dan industri pasca-pandemi, pengurangan kapasitas kilang dalam beberapa tahun terakhir, serta restrukturisasi aliran perdagangan akibat sanksi. Embargo Eropa terhadap produk minyak Rusia memaksa UE untuk mengimpor solar dari wilayah yang lebih jauh (Timur Tengah, Asia) dengan harga yang lebih tinggi, sementara di beberapa negara lain terjadi kekurangan bahan bakar secara lokal. Akibatnya, harga grosir untuk solar dan avtur di akhir tahun tetap tinggi, sementara harga eceran di sejumlah daerah meningkat lebih cepat daripada inflasi.
- Pasar dan Prospek: Para analis memperkirakan bahwa margin tinggi di segmen solar, avtur, dan bensin akan bertahan setidaknya dalam beberapa bulan mendatang – sampai fasilitas pengolahan baru mulai beroperasi atau permintaan mulai menurun secara signifikan akibat transisi ke transportasi listrik dan bentuk energi lainnya. Pada tahun 2026-2027, peluncuran beberapa kilang besar di Timur Tengah dan Asia diharapkan dapat mengurangi kekurangan bahan bakar di pasar global. Pada saat yang sama, ketentuan lingkungan yang lebih ketat di Eropa dan Amerika Utara (misalnya, persyaratan kandungan sulfur dan peningkatan cukai pada jenis bahan bakar tradisional) dapat menghambat pertumbuhan jangka panjang permintaan produk minyak. Dengan demikian, pasar produk minyak memasuki tahun 2026 dengan menjaga keseimbangan tegang: penawaran tidak mencukupi permintaan di beberapa posisi, dan setiap pengurangan produksi bahan bakar yang tidak terjadwal (misalnya, akibat insiden di kilang atau sanksi) dapat menyebabkan lonjakan harga.
Pasar Bahan Bakar Rusia: Melanjutkan Kebijakan Stabilisasi
- Pembatasan Ekspor: Untuk mencegah kekurangan bahan bakar di pasar domestik, Rusia memperpanjang tindakan darurat yang diberlakukan pada musim gugur 2025. Pemerintah mengonfirmasi bahwa larangan ekspor bensin otomotif dan solar akan berlangsung setidaknya hingga 28 Februari 2026. Menurut perkiraan para ahli, berkat langkah ini, sekitar 200-300 ribu ton bahan bakar tetap pada pasar domestik setiap bulan, yang sebelumnya dikirim untuk ekspor. Ini meningkatkan pasokan SPBU dan membantu menghindari gangguan tajam dengan bensin dan solar selama masa permintaan tinggi di musim dingin.
- Stabilitas Harga: Serangkaian langkah yang diambil berhasil menjaga kenaikan harga di pompa. Pada tahun 2025, harga eceran bensin dan solar di Rusia hanya meningkat beberapa persen, sebanding dengan tingkat inflasi keseluruhan. Otoritas berencana untuk tetap menerapkan kebijakan proaktif untuk mencegah lonjakan harga dan memastikan pasokan bahan bakar yang terus menerus bagi perekonomian. Menjelang kegiatan lapangan musim semi tahun 2026, pemerintah terus memantau pasar dan siap untuk memperpanjang pembatasan atau menerapkan mekanisme dukungan baru jika diperlukan, agar sektor pertanian dan konsumen lainnya sepenuhnya terpenuhi bahan bakar dengan harga yang stabil.
Pasar Keuangan dan Indikator: Reaksi Sektor Energi
- Dinamika Saham: Indeks saham perusahaan energi pada akhir tahun 2025 mencerminkan penurunan harga minyak – saham banyak perusahaan penghasil minyak dan pengolah minyak menurun akibat penurunan laba di segmen upstream. Di bursa Timur Tengah yang bergantung pada harga minyak, terjadi koreksi: misalnya, indeks Saudi Tadawul mengalami penurunan sekitar 1% pada bulan Desember. Saham-saham perusahaan terbesar di sektor internasional (ExxonMobil, Chevron, Shell, dll.) juga menunjukkan penurunan moderat pada akhir tahun. Namun, pada hari-hari awal tahun 2026, situasi mulai stabil: keputusan OPEC+ yang diharapkan telah diperhitungkan dalam harga pasar dan dipandang oleh investor sebagai faktor prediktabilitas. Di tengah ini, serta kenaikan harga minyak akibat krisis Venezuela, saham banyak perusahaan energi beralih ke dinamika netral-positif. Jika harga bahan baku terus meningkat, saham sektor energi dapat memperoleh dorongan pertumbuhan tambahan.
- Kebijakan Moneter: Tindakan bank sentral mempengaruhi sektor energi secara tidak langsung, melalui dinamika permintaan dan aliran investasi. Di sejumlah negara berkembang pada akhir tahun 2025, pelonggaran kebijakan moneter dimulai: misalnya, Bank Sentral Mesir menurunkan suku bunga acuan sebesar 100 bps, berupaya mendukung ekonomi setelah periode inflasi tinggi. Pelonggaran kondisi keuangan merangsang aktivitas bisnis dan permintaan domestik untuk energi – sehingga indeks saham Mesir meningkat 0,9% dalam minggu setelah penurunan suku bunga. Sementara itu, di ekonomi utama dunia (AS, UE, Inggris), suku bunga tetap tinggi untuk memerangi inflasi. Kondisi moneter yang ketat sedikit mendinginkan pertumbuhan ekonomi dan konsumsi bahan bakar, serta menjadikan pinjaman mahal untuk proyek-proyek modal di sektor energi. Di sisi lain, imbal hasil tinggi di negara-negara maju mempertahankan sebagian modal di pasar keuangan negara tersebut, yang membatasi aliran investasi spekulatif ke aset komoditas dan mendukung stabilitas relatif harga.
- Mata Uang Negara Ekspor Energi: Mata uang negara-negara besar penghasil sumber daya energi menunjukkan stabilitas relatif, meskipun terjadi volatilitas harga minyak. Rubel Rusia, kroner Norwegia, dollar Kanada, dan mata uang negara-negara Teluk Persia didukung oleh pendapatan ekspor yang tinggi. Pada akhir tahun 2025, di tengah penurunan harga minyak, nilai tukar mata uang ini hanya sedikit melemah, karena anggaran banyak negara pengakap dibentuk berdasarkan harga yang lebih rendah, dan keberadaan dana sovereign serta, dalam kasus Arab Saudi, pengikatan ketat nilai tukar, meredakan fluktuasi. Memasuki tahun 2026 tanpa tanda-tanda krisis mata uang, ekonomi sumber daya tampak relatif stabil, yang berdampak positif pada iklim investasi di sektor energi.
