Berita Minyak dan Gas serta Energi, Sabtu, 14 Februari 2026: OPEC+ condong ke peningkatan produksi mulai April, harga minyak defensif
Per 13 Februari 2026 (waktu pencatatan - tidak ditentukan) pasar energi global mulai memasuki fase penilaian ulang keseimbangan: harapan pemulihan peningkatan produksi OPEC+ mulai April memperkuat tekanan terhadap harga minyak, sementara statistik EIA menunjukkan lonjakan signifikan dalam cadangan minyak di AS. Secara bersamaan, IEA dalam laporannya bulan Februari tetap berhati-hati mengenai permintaan dan memperingatkan tentang risiko kelebihan pasokan di tahun 2026. Bagi para investor di sektor minyak dan gas serta energi, hal ini mengalihkan fokus kepada keberlanjutan margin kilang, rantai pasokan produk minyak, dan kualitas investasi dalam energi listrik serta energi terbarukan.
- Minyak: Brent sekitar $67/barrel, WTI sekitar $62–63/barrel; pasar memperhitungkan penawaran yang lebih tinggi pada kuartal kedua.
- Gas: TTF sekitar €32/MWh; Eropa memasuki musim pengisian gas alam dengan cadangan rendah (tepatnya per 13 Februari - tidak ditentukan).
- Energi listrik: untuk pengiriman 14 Februari di beberapa zona tetap pada tingkat harga tiga digit - investasi jaringan dan aturan koneksi menjadi pendorong utama untuk energi terbarukan.
Pasar Minyak: OPEC+, Permintaan dan Harapan untuk Tahun 2026
Kabar utama hari ini mengenai minyak adalah diskusi di dalam OPEC+ mengenai kembalinya peningkatan produksi mulai April 2026 setelah jeda pada Januari-Maret. Pasar menafsirkan ini sebagai upaya untuk "mengamankan" pangsa pasar sebelum permintaan musim panas, meskipun keseimbangan kuartal kedua terlihat lebih lunak dari norma musiman. Selain itu, IEA dalam laporan Februari memperkirakan pertumbuhan permintaan global di tahun 2026 sekitar 850 ribu barel/hari, sementara penawaran global dapat meningkat sekitar 2,4 juta barel/hari pada tahun 2026. Ini meningkatkan sensitivitas harga terhadap aliran ekspor yang sebenarnya dan kepatuhan terhadap kuota, yang krusial untuk strategi pengelolaan risiko dan investasi dalam produksi.
Bagi investasi di sektor hulu, ini berarti persyaratan yang lebih tinggi dalam hal biaya dan keberlanjutan arus kas. Proyek "panjang" dinilai lebih ketat, sementara pasar lebih suka perusahaan dengan arus kas bebas yang kuat dan kebijakan modal yang dapat diprediksi. Geopolitik (Timur Tengah) tetap menjadi sumber volatilitas, tetapi kontribusinya terhadap harga per 13 Februari 2026 - tidak ditentukan.
Harga dan Indikator pada 13–14 Februari
- Minyak Brent: sekitar $67/barrel.
- Minyak WTI: sekitar $62–63/barrel.
- Gas TTF (Eropa): sekitar €32/MWh.
- Gas Henry Hub (AS): sekitar $3,17/MMBtu.
- LNG JKM (Asia): sekitar $11/MMBtu.
- Batu bara Newcastle: sekitar $115–116/ton.
- Energi listrik (Nord Pool, pengiriman 14 Februari): Jerman ~€103,5/MWh; Belanda ~€95/MWh; Prancis ~€34/MWh; zona lainnya - tidak ditentukan.
- EU ETS (karbon): sekitar €73/t CO₂ per tanggal 12 Februari; per 13 Februari - tidak ditentukan.
AS: Cadangan, Kilang dan Sinyal untuk Produk Minyak
Statistik Amerika dari EIA telah mengatur nada untuk diskusi mengenai "fisika" pasar. Dalam minggu yang berakhir pada 6 Februari, cadangan minyak komersial meningkat sebesar 8,5 juta barel menjadi 428,8 juta barel. Kilang mengolah sekitar 16,0 juta barel/hari, dan tingkat pemanfaatan kapasitas mencapai sekitar 89%. Sementara itu, cadangan bensin meningkat sebesar 1,2 juta barel, sedangkan cadangan distilat turun sebesar 2,7 juta barel.
Bagi segmen "produk minyak", ini berarti keseimbangan yang menyimpang: dengan cadangan minyak yang nyaman, pasar dapat mengalami ketegangan lokal pada diesel dan bahan bakar jet, terutama jika cuaca musiman meningkatkan permintaan. Ini penting bagi para investor, karena margin kilang dan ekspor produk minyak dari AS ke Eropa sering kali menjadi "peredam" bagi pasar bahan bakar global.
Kilang dan Produk Minyak: Peristiwa Operasional dan Dampak pada Pasar
Risiko operasional dalam pengolahan kembali menjadi fokus. Di Rusia, menurut sumber, kilang Volgograd menghentikan pengolahan setelah kebakaran yang disebabkan oleh serangan drone; instalasi pengolahan primer besar terkena dampak. Ini mempengaruhi pasar minyak global secara tidak langsung, tetapi bagi keseimbangan regional produk minyak (terutama diesel), peristiwa seperti ini meningkatkan premi risiko, memperkuat permintaan impor, dan dapat mendukung margin kilang Eropa.
Di Eropa, kepatuhan terhadap sanksi mengubah bahkan model operasional: TotalEnergies beralih ke kontrol operasional penuh atas kilang Zeeland di Belanda sambil mempertahankan saham di Lukoil, mengonsolidasikan pengadaan bahan baku dan penjualan produk minyak dalam satu kontur manajemen. Di Afrika, sinyal penting datang dari Nigeria: Dangote telah melanjutkan operasi instalasi distilasi atmosfer besar, dan peluncuran uji blok bensin diharapkan dalam beberapa hari mendatang - ini berpotensi memperkuat substitusi produk minyak di kawasan tersebut dan mengubah permintaan regional terhadap minyak.
Gas dan LNG: Eropa antara Pangkalan Gas dan Regime Pasokan Baru
Pasar gas Eropa tetap sensitif terhadap cadangan dan persaingan untuk LNG. TTF bertahan di sekitar €32/MWh, tetapi bagi para investor, jalur pengisian Pangkalan Gas menjadi lebih penting: estimasi publik menunjukkan bahwa tingkat pengisian penyimpanan Eropa berada di kisaran 35–36% (nilai pasti per 13 Februari 2026 - tidak ditentukan). Selain itu, UE telah menyetujui larangan bertahap impor gas Rusia hingga akhir 2027 (LNG lebih awal), memperkuat ketergantungan struktural Eropa pada pasar LNG global dan meningkatkan nilai pasokan yang fleksibel.
Di Asia, indikator JKM sekitar $11/MMBtu menunjukkan permintaan yang relatif tenang, tetapi penawaran tergantung pada jadwal proyek mega. Laporan menyebutkan bahwa peluncuran fase pertama perluasan kapasitas LNG Qatar ditunda hingga akhir 2026. Ini mendukung premium untuk "molekul siap" dan meningkatkan pentingnya investasi dalam regasifikasi, infrastruktur gas dan fleksibilitas dalam energi listrik.
Energi Listrik dan Energi Terbarukan: Harga, Jaringan dan Siklus Investasi
Per 14 Februari, harga energi listrik di Eropa menurut Nord Pool tetap beragam: Jerman sekitar €103,5/MWh, Belanda sekitar €95/MWh, Prancis sekitar €34/MWh. Variasi ini disebabkan oleh struktur pembangkitan (nuklir, gas, energi terbarukan), ketersediaan koneksi antar sistem dan batasan jaringan. Siklus investasi di sektor energi dan listrik semakin terfokus pada infrastruktur: di Inggris, kontrak subsidi diberikan untuk volume pembangkitan solar yang rekor, dan sengketa antara London dan Paris mengenai pendanaan kabel antar sistem tambahan menunjukkan bahwa proyek jaringan menjadi faktor politik dalam kecepatan implementasi energi terbarukan.
Di benua, "biaya jaringan" semakin meningkat: di Jerman, dibahas mekanisme di mana pengembang energi terbarukan akan lebih banyak membayar untuk koneksi ke jaringan listrik. Bagi proyek energi terbarukan, ini dapat berarti penyesuaian IRR dan pemilihan lokasi yang lebih tepat. Prancis dalam strateginya fokus pada pertumbuhan listrik terdekarbonisasi (nuklir dan energi terbarukan) dan mendorong elektrifikasi permintaan, yang meningkatkan permintaan struktural untuk investasi dalam jaringan dan fleksibilitas (penyimpanan, manajemen permintaan).
Batu Bara: Patokan Harga, Asia dan Risiko Karbon
Batu bara tetap menjadi sumber "asuransi" dalam energi global, terutama di Asia. Newcastle bertahan di sekitar $115–116/ton, yang mempertahankan signifikansi bagi generasi listrik yang marjinal dan untuk hedging portofolio. Di Eropa, peran batu bara ditentukan oleh biaya CO₂ dan rezim sistem energi: pergerakan harga EU ETS yang tajam sementara mengubah ekonomi generasi batu bara, tetapi tidak menghapus batasan jangka panjang pada pendanaan aset dan proyek batu bara.
Regulasi, Sanksi dan Proyeksi
Risiko regulasi dan sanksi tetap sistematis untuk sektor energi. Di Eropa, ketidakstabilan harga CO₂ meningkatkan ketidakpastian untuk investasi dalam dekarbonisasi, sementara di sektor minyak dan gas, perubahan dalam rezim sanksi dapat dengan cepat mendistribusikan aliran minyak dan bahan baku untuk kilang (termasuk arah Venezuela). Proyeksi dasar untuk harga minyak dalam beberapa hari mendatang adalah konsolidasi di kisaran $65–70 Brent dengan tema penawaran OPEC+ yang dominan.
Skenario untuk beberapa hari mendatang:
- Dasar: harga minyak dalam kisaran, gas - terkendali oleh cuaca dan dinamika Pangkalan Gas, energi listrik - dipengaruhi oleh batasan jaringan.
- Risiko naik: gangguan infrastruktur dan pengetatan sanksi meningkatkan premi risiko untuk minyak dan diesel, mendukung margin kilang dan harga produk minyak.
- Risiko turun: percepatan ekspektasi peningkatan produksi dan peningkatan ketersediaan minyak berat menekan harga minyak dan investasi hulu.
Checklist untuk peserta pasar sektor energi:
- komunikasi OPEC+ menjelang pertemuan 1 Maret;
- data mingguan EIA mengenai minyak, gas dan produk minyak;
- dynamika Pangkalan Gas Eropa dan situasi kompetitif di pasar LNG (per 13 Februari - tidak ditentukan);
- berita mengenai kilang (perbaikan, insiden) dan rantai pasokan produk minyak;
- putusan mengenai jaringan, interkonektor dan karbon yang mempengaruhi energi listrik dan energi terbarukan.
