Berita Terkini tentang Minyak dan Gas serta Energi pada Rabu, 25 Februari 2026: Harga Minyak Brent Dekat Puncaknya, Keputusan OPEC+, Pasar Gas dan LNG di Eropa, Produk Minyak dan Kilang, Energi Listrik dan Energi Terbarukan. Tinjauan Global untuk Investor dan Pelaku Pasar Sektor Energi.
Pasar minyak tetap dalam keadaan sangat sensitif terhadap berita: Harga Brent berada di dekat $72 per barel (WTI sekitar $67), yang sesuai dengan puncak harga beberapa bulan terakhir. Pendorong kunci adalah harapan untuk ronde perundingan AS-Iran berikutnya di Jenewa dan risiko yang terkait dengan keamanan pelayaran di Selat Hormuz. Dalam harga minyak, terdapat kembali premi geopolitik, yang tidak hanya tercermin dalam kontrak berjangka, tetapi juga dalam biaya pengiriman.
Sementara itu, gambaran fundamental dasar untuk 2026 tetap moderat surplus: Proyeksi menunjukkan peningkatan penawaran global yang lebih cepat dibandingkan permintaan, dan pada tahun 2025 ada akumulasi besar persediaan — termasuk peningkatan "minyak di atas air" dan bagian dari aliran yang terkena sanksi. Hal ini tidak menghilangkan reli yang dipicu oleh geopolitik, tetapi meningkatkan kemungkinan bahwa pasar akan "berdagangan berdasarkan berita", tanpa beralih ke defisit yang berkelanjutan tanpa gangguan nyata dalam produksi dan ekspor.
- OPEC+: Pada bulan Maret, tidak ada peningkatan dalam produksi; fokus adalah pada pertemuan 1 Maret dan kemungkinan perpanjangan hati-hati dari kuota mulai April.
- Permintaan: Ketidakpastian diperparah oleh hambatan perdagangan baru dari AS dan dampaknya terhadap laju industri dan pengiriman global.
- Risiko Jangka Pendek: Cuaca dingin, perbaikan mendadak, dan pembatasan ekspor di beberapa negara pemasok.
Penyewaan dan Logistik: Tarif Tanker Menjadi Faktor Risiko Sendiri
Pasar logistik laut secara efektif menjadi "front kedua" untuk minyak. Tarif pengangkutan minyak dari Timur Tengah ke Asia meningkat menjadi puncak tertinggi dalam beberapa tahun di tengah kombinasi peningkatan ekspor dari Teluk Persia dan risiko geopolitik AS-Iran. Kekurangan tonase "bersih" yang tersedia diperparah oleh sanksi dan pertumbuhan segmen armada tua yang melayani aliran yang terkena sanksi, mengurangi pasokan kapal di pasar yang transparan.
Konsekuensi praktis bagi perusahaan minyak dan gas serta pedagang adalah peninjauan kembali ekonomi arbitrase: Tarif penyewaan dan asuransi yang tinggi dapat menutup pengiriman bahan baku dan produk minyak bahkan di tempat di mana spread bursa terlihat menarik. Akibatnya, sebagian volatilitas berpindah dari kurva "kertas" ke diferensial fisik dan premi dasar di jalur utama Timur Tengah → Asia.
Produk Minyak dan Kilang: Permintaan Musim Dingin yang Kuat Sambil Memulai Perbaikan Musiman
Segmen produk minyak pada akhir musim dingin secara tradisional sensitif terhadap cuaca dan risiko teknologi. Di AS, data mingguan terbaru menunjukkan penurunan yang signifikan dalam persediaan minyak, bensin, dan distilat di tengah tingkat pemanfaatan kilang yang tinggi (sekitar 91%) dan peningkatan konsumsi — hal ini mendukung produk minyak dan mengurangi kemungkinan penurunan harga yang tajam dalam keadaan lain. Sementara itu, musim perbaikan memaksa pasar untuk sangat waspada terhadap kemungkinan penghentian mendadak di kilang-kilang besar.
Untuk Eropa, ketidakpastian akibat sanksi terkait aset pengolahan dan logistik bahan baku tetap menjadi tekanan tambahan: pembatasan dalam pembiayaan, asuransi, dan kontrak jangka panjang dapat dengan cepat berubah menjadi ketidakseimbangan lokal dalam bensin, diesel, dan avtur. Bagi pedagang global, ini berarti meningkatnya peran premi regional dan kualitas produk, sementara bagi perusahaan bahan bakar — pentingnya mempertahankan rantai pasokan yang lebih fleksibel.
- Diesel dan distilat: Musim dingin ini, segmen ini sering kali menjadi "penentu" pasar produk minyak.
- Kilang dan perbaikan: Jadwal pemeliharaan menjadi faktor harga yang sama pentingnya dengan harga minyak itu sendiri.
- Logistik bahan bakar: Pembatasan finansial dan asuransi semakin mempengaruhi ketersediaan pengiriman bersamaan dengan kapasitas fisik.
Gas dan LNG: Eropa Menerima Volume Rekor, tetapi Penyimpanan Sekitar Sepertiga
Pasar gas alam Eropa menyelesaikan musim dingin dengan proporsi LNG yang tinggi dalam keseimbangan. Bulan Februari mencatat rekor kedatangan LNG di Eropa: volume utama diperoleh dari AS, sementara LNG Rusia tetap menjadi sumber yang signifikan. Masalah utama berpindah ke musim pengisian: Penyimpanan bawah tanah diperkirakan sekitar sepertiga terisi pada akhir Februari — di bawah norma musiman, yang meningkatkan sensitivitas harga Eropa terhadap cuaca dan harga spot Asia.
Secara struktural, pasar didukung oleh peningkatan penawaran global LNG: Diharapkan peningkatan dalam kapasitas baru dan peningkatan produksi/ekspor global, terutama dari Amerika Utara, dan dalam jangka panjang — peningkatan kapasitas juga di Timur Tengah. Namun, "pengalih" tetap adalah Asia: Kembalinya Cina dan pembeli besar ke pasar spot dapat dengan cepat mengalihkan partai-partai marjinal dan meningkatkan volatilitas di Eropa. Di AS, profil musim dingin dikonfirmasi dengan pengambilan gas yang signifikan dari penyimpanan, yang mempertahankan perhatian ke Henry Hub dan neraca ekspor LNG.
Pipa dan Sanksi: Druzhba, Eropa Tengah, dan Keputusan UE untuk "Menghapus" Ketergantungan pada Minyak Rusia
Risiko transit tetap menjadi salah satu pendorong volatilitas yang paling diremehkan. Pipa minyak Druzhba, di tengah kerusakan dan penundaan pemulihan transit, telah menjadi sumber tekanan politik: Hongaria dan Slovakia secara publik mengaitkan dukungan untuk Ukraina dengan pemulihan pasokan, menggunakan cadangan strategis mereka dan meninjau peran mereka dalam penyediaan sistem energi Ukraina.
Secara bersamaan, Uni Eropa sedang mempersiapkan mekanisme hukum yang akan mengukuhkan penolakan total terhadap impor minyak Rusia pada akhir 2027 dan membuatnya tahan terhadap kemungkinan perubahan dalam rezim sanksi. Bagi perdagangan minyak global, ini berarti persaingan yang lebih ketat untuk barel "non-Rusia" di tahun 2026-2027, peningkatan nilai jalur alternatif (Timur Tengah, Laut Utara, Afrika, AS, Amerika Latin) dan pelestarian diskon/premi tergantung pada status sanksi pengiriman.
Di Inggris, paket sanksi terbesar sejak 2022 diumumkan, yang melibatkan infrastruktur dan elemen "logistik bayangan". Keputusan semacam ini seringkali beroperasi melalui efek sekunder — asuransi, pembiayaan, ketersediaan armada dan layanan — sehingga dapat mempengaruhi secara bersamaan pada minyak, produk minyak, dan biaya pengiriman.
Energi Listrik, Energi Terbarukan, dan Jaringan: Peningkatan Proporsi Angin dan Matahari di Tengah "Lubang Cuaca"
Energi listrik Eropa terus mengalami transisi energi: Pada tahun 2025, energi angin dan matahari untuk pertama kalinya mengungguli pembangkit energi fosil dalam proporsi produksi, dan sumber-sumber rendah karbon (energi terbarukan dan nuklir) membentuk bagian terbesar dari keseimbangan. Namun, efektivitas struktur ini semakin tergantung pada jaringan, penyimpanan, dan fleksibilitas permintaan: Kekurangan kapasitas transmisi menyebabkan pembatasan yang tidak terhindarkan pada produksi energi terbarukan, dan pada periode angin lemah, ada kebutuhan yang meningkat untuk pembangkit gas dan batubara — dan sebagai hasilnya, untuk bahan bakar dan kuota karbon.
Sebuah lapisan risiko yang terpisah adalah cuaca. Jerman, produsen energi angin terbesar di Eropa, menghadapi periode berkepanjangan dengan angin lemah; proyeksi menunjukkan probabilitas produksi yang lebih rendah dari norma pada kuartal pertama 2026. Dalam praktiknya, ini berarti volatilitas intrahari yang lebih tinggi di pasar energi listrik dan permintaan yang lebih sensitif terhadap gas, batubara, dan daya penyeimbang. Komisi Eropa membahas langkah-langkah yang harus mempercepat investasi dalam jaringan dan efisiensi energi, termasuk mekanisme mobilisasi modal swasta dalam proyek infrastruktur.
Hal Penting untuk Investor dan Pelaku Pasar Sektor Energi pada 25 Februari
Besok, pasar akan menghitung premium risiko secara real-time. Bagi perusahaan minyak dan gas, kilang, energi, dan perdagangan, ini adalah hari di mana sinyal "kecil" (pernyataan, tenggat waktu perbaikan, proyeksi cuaca) dapat mengubah uang dalam spread dan logistik.
- AS-Iran: Setiap isyarat deeskalasi/eskalasi mempengaruhi harga Brent, sewa, dan premi asuransi di Teluk Persia.
- Druzhba dan UE: Status transit dan keputusan Eropa Tengah akan menentukan premi regional untuk bahan mentah dan bahan bakar.
- Gas dan LNG: Kecepatan pengiriman ke Eropa dan kesediaan Asia untuk membayar premi spot — kunci untuk volatilitas TTF.
- Produk Minyak dan Kilang: Di musim perbaikan, setiap gangguan dengan cepat berdampak pada diesel, bensin, dan avtur.
- Energi Listrik: Proyeksi angin dan suhu tetap menjadi indikator cepat terbaik untuk permintaan gas dan batubara dalam pembangkitan.
