Peristiwa Ekonomi dan Laporan Perusahaan — Sabtu, 7 Februari 2026: Pemilu di Jepang, Cadangan China dan Penundaan Bank Sentral

Hari Sabtu menghadirkan ketenangan relatif setelah minggu yang intens: pasar keuangan mencerna keputusan terkini dari bank sentral dan laporan korporat, sementara investor bersiap menghadapi beberapa peristiwa yang dapat menentukan nada di awal minggu perdagangan baru. Tidak ada rilis makroekonomi signifikan yang dijadwalkan hari ini, namun perhatian tertuju pada peristiwa politik berskala global: pemilihan umum dini di Jepang. Sementara itu, pelaku pasar melacak sinyal dari China (termasuk pembaruan volume cadangan valuta untuk Januari) dan mengevaluasi efek penundaan publikasi statistik di AS akibat penghentian sementara pemerintah. Dalam kondisi seperti itu, hari Sabtu berfungsi sebagai jeda untuk penilaian ulang posisi dan persiapan untuk pergerakan yang akan datang di pasar.

Dalam peta makroekonomi global, terlihat adanya jeda: bank sentral utama secara serempak mempertahankan suku bunga, mengkonfirmasi taktik menunggu. Federal Reserve AS pada pertemuan Januari mempertahankan tingkat suku bunga di kisaran 3.5–3.75%, memberi sinyal tentang keinginan untuk mengevaluasi dampak dari langkah-langkah pelonggaran yang sebelumnya diambil. Bank Sentral Eropa pada hasil pertemuan 5 Februari menjaga suku bunga tidak berubah (tingkat deposito tetap sekitar 2.15%), mencatat bahwa inflasi di zona euro mendekati target dan waktu diperlukan untuk menganalisis dinamika harga. Bank Inggris juga memilih untuk mempertahankan suku bunga di 3.75% – keputusan ini diambil oleh mayoritas di tengah penurunan inflasi dan pertumbuhan ekonomi Inggris yang moderat. Di Jepang, Bank Jepang sebelumnya pada bulan Januari menjaga suku bunga utama di 0.75%, namun pemilihan umum dini yang akan datang (8 Februari) dapat mempengaruhi kebijakan moneter di negara tersebut secara tidak langsung. Bank sentral memberikan sinyal adanya jeda dalam siklus perubahan suku bunga, memberi waktu bagi pasar untuk stabil: imbal hasil obligasi berfluktuasi dalam kisaran sempit, dan nilai tukar negara-negara berkembang mendapatkan dukungan di tengah pelemahan dolar AS. Bersamaan dengan itu, investor mengikuti pemulihan kerja lembaga statistik AS – penundaan rilis indikator penting (misalnya laporan pekerjaan Januari) menambah ketidakpastian, tetapi diharapkan publikasi akan dilanjutkan pada minggu depan.

Bursa saham Amerika mengakhiri minggu dengan hati-hati, menunjukkan dinamika campuran. Pada hari Jumat, indeks-indeks utama memperbaiki sebagian kerugian: Dow Jones meningkat sekitar 2%, mencapai level tertinggi historis, S&P 500 naik sekitar 1.6%, dan Nasdaq menguat sekitar 1.8%. Namun, bahkan reli ini tidak dapat sepenuhnya mengimbangi penurunan beberapa hari terakhir – S&P 500 dan Nasdaq mencatatkan penurunan (minggu ketiga dalam empat minggu terakhir untuk indeks teknologi tinggi). Tekanan pada pasar sebelumnya di sepanjang minggu disebabkan oleh kekhawatiran overheating sektor teknologi tinggi dan biaya besar dari pemimpin industri di bidang kecerdasan buatan, yang menyebabkan investor melakukan pengambilan keuntungan sebagian. Faktor ketidakpastian tambahan adalah penundaan publikasi statistik penting AS: karena penghentian sementara pemerintah, rilis laporan Non-Farm Payrolls (NFP) Januari, yang biasanya menentukan sentimen pasar, dijadwalkan ulang ke 11 Februari. Dalam ketiadaan data baru, investor berfokus pada hasil dan proyeksi korporat. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap relatif stabil (obligasi 10 tahun sekitar 4.2%), mencerminkan harapan pelonggaran lebih lanjut dari kebijakan The Fed sepanjang tahun. Dolar AS sedikit melemah terhadap mata uang utama: indeks USD turun ke kisaran 97–98, karena jeda The Fed dan ketiadaan kejutan di ekonomi mengurangi permintaan akan aset safe haven. Secara keseluruhan, pasar AS memasuki akhir pekan dengan optimisme hati-hati – para pelaku pasar menantikan pemulihan rilis data makro dan mencari panduan baru dalam pengumuman korporat.

Indeks saham Eropa mendekati akhir pekan tanpa perubahan tajam, mencerna sinyal dari ECB dan statistik lokal. Indeks Euro Stoxx 50 pekan lalu berfluktuasi dalam kisaran sempit, mengakhiri hari Jumat mendekati level penutupan sebelumnya. Investor di Eropa mendapatkan konfirmasi dari skenario yang diproyeksikan: Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga tidak berubah dan mengonfirmasi bahwa inflasi secara bertahap melambat menuju target 2%. Ini memperkuat keyakinan bahwa tidak akan ada kenaikan suku bunga baru dalam waktu dekat, dan memberikan dukungan kepada sektor-sektor sensitif terhadap suku bunga – terutama perbankan dan real estat, yang diuntungkan dari stabilisasi biaya pinjaman. Di sisi lain, gambar makroekonomi di wilayah tersebut tetap campuran. Data awal tentang PDB beberapa negara zona euro untuk kuartal 4 tahun 2025 diperkirakan akan dipublikasikan pada minggu depan, dan pasar menahan diri dalam menunggu: proyeksi menunjukkan pertumbuhan positif yang lemah di Jerman dan Prancis, tetapi Inggris mungkin menunjukkan stagnasi atau penurunan simbolis. FTSE 100 Inggris tetap dekat dengan level tertinggi lokal, meskipun ada jeda dari Bank Inggris – banyak perusahaan yang berorientasi ekspor diuntungkan dari poundsterling yang relatif lemah. Sektor energi Eropa menunjukkan dinamika netral: harga minyak stabil, sementara pasar gas tetap seimbang. Dalam ketiadaan ketegangan, investor di Eropa fokus pada berita korporat dan bersiap untuk mengevaluasi data baru tentang produksi industri dan inflasi untuk menyesuaikan harapan terkait kebijakan ECB menjelang Maret.

Pasar Asia secara umum mempertahankan optimisme hati-hati, meskipun perhatian investor beralih ke peristiwa regional. Di pusat agenda Asia adalah Jepang, di mana pada hari Minggu 8 Februari akan diadakan pemilihan umum mendadak untuk majelis rendah parlemen. Perdana Menteri Sanae Takahichi berharap untuk memperkuat mandat pemerintahnya; stabilitas politik atau ketiadaannya dapat mempengaruhi dinamika yen dan saham Jepang di awal minggu. Menjelang pemilihan, indeks Nikkei 225 diperdagangkan tanpa perubahan tajam: investor mengambil posisi menunggu, mengingat survei publik menjanjikan bahwa koalisi yang berkuasa akan mempertahankan mayoritas, tetapi ketegangan dalam distribusi kursi tetap ada. Pasar Jepang juga mencerna sinyal dari Bank Jepang – regulator meskipun tidak mengubah suku bunga, tetapi mengisyaratkan bahwa langkah selanjutnya akan tergantung pada kebijakan ekonomi setelah pemilihan dan dinamika inflasi, yang di Jepang mulai meningkat menuju 2%. Di China, optimisme hati-hati tetap ada: data resmi menunjukkan bahwa ekonomi terus stabil. Hari ini diharapkan ada pembaruan volume cadangan internasional China untuk Januari – para analis memproyeksikan angka sekitar $3.35 triliun, yang sebanding dengan bulan sebelumnya. Cadangan devisa yang stabil menunjukkan keseimbangan relatif aliran modal dan dukungan yuan dari regulator. Pasar di daratan China dan Hong Kong menunjukkan pertumbuhan moderat pada pekan yang akan datang di tengah harapan langkah-langkah stimulus: otoritas Tiongkok berjanji untuk mendukung sektor perbankan dengan likuiditas tambahan menjelang liburan panjang untuk perayaan tahun baru (Chun Jie jatuh pada 17 Februari). Selain itu, investor menyambut tanda-tanda pemulihan permintaan domestik – data tentang produksi dan penjualan ritel, yang akan dirilis di awal minggu depan, akan membantu memahami kekuatan tren ini. Secara keseluruhan, bursa Asia menyelesaikan minggu tanpa guncangan: MSCI Asia ex-Japan menunjukkan sedikit peningkatan, didorong oleh kenaikan di pasar India dan Asia Tenggara. Mata uang di kawasan tersebut, termasuk yuan China dan rupee India, tetap stabil, menikmati jeda dari Federal Reserve AS dan aliran modal ke pasar berkembang.

Pasar saham dan valuta Rusia di akhir pekan menunjukkan stabilitas di tengah ketenangan eksternal dan berita dalam negeri. Indeks MosBirzhi (IMOEX) menyelesaikan perdagangan hari Jumat dengan sedikit kenaikan, berkonsolidasi di dekat level tertinggi lokal. Ini didukung oleh konjungtur pasar komoditas yang relatif menguntungkan: harga minyak Brent bertahan di sekitar $65 per barel, yang nyaman bagi eksportir Rusia dan anggaran. Rubel Rusia dalam beberapa hari terakhir sedikit menguat, diperdagangkan di sekitar 74 rubel per dolar AS, didukung oleh pendapatan yang stabil dari minyak dan gas serta penjualan valuta dari eksportir dalam kerangka aturan anggaran. Investor mengevaluasi juga data makro terbaru: menurut informasi dari Kementerian Keuangan, defisit anggaran federal Rusia pada Januari 2026 diperkirakan sekitar 1.7 triliun rubel (0.7% dari PDB) – jauh lebih tinggi dibandingkan tahun lalu, akibat penurunan pendapatan minyak dan gas sebanyak 50% year-on-year (hingga 393 miliar rubel) sambil terjadi peningkatan penerimaan non-minyak sebesar 4.5% year-on-year. Meskipun awal tahun seperti itu menimbulkan pertanyaan tentang stabilitas kebijakan anggaran, pihak berwenang meyakinkan bahwa situasi berada dalam kendali dan defisit akan berkurang seiring dengan kedatangan pembayaran pajak triwulan. Obligasi OFZ tetap tenang: imbal hasil obligasi sepuluh tahunan berfluktuasi sekitar 10.5–11%, mencerminkan harapan pelonggaran kebijakan moneter segera. Sungguh, semua mata tertuju pada Bank Rusia – pertemuan terdekatnya mengenai suku bunga kunci dijadwalkan pada 13 Februari. Pelaku pasar memasukkan probabilitas tinggi bahwa Bank Rusia akan mempertahankan suku bunga di level saat ini (15% per tahun) setelah serangkaian kenaikan di paruh kedua tahun 2025. Melambatnya inflasi di Rusia (harga konsumen di bulan Januari meningkat kurang dari 0.5% month-on-month) dan penguatan rubel menciptakan prasyarat untuk pelonggaran retorika regulator. Namun, kemungkinan penurunan suku bunga dapat terjadi hanya menjelang musim semi, jika ekspektasi inflasi menurun secara konsisten. Secara keseluruhan, pasar keuangan Rusia memasuki akhir pekan dengan seimbang: investor memperhitungkan suku bunga tinggi dan risiko anggaran, tetapi melihat dukungan dari ekspor dan siapnya regulator untuk menggunakan alat untuk mempertahankan stabilitas jika diperlukan.

Hari Sabtu secara tradisional tidak membawa publikasi baru dalam laporan keuangan, sehingga perhatian investor terfokus pada hasil minggu yang telah selesai dan rilis yang diharapkan dalam beberapa hari mendatang. Di tingkat global, musim laporan untuk kuartal keempat 2025 terus berlanjut, dan sejumlah perusahaan terkemuka telah menyajikan hasil yang menetapkan nada untuk pasar. Berikut beberapa kasus paling mencolok berdasarkan region dan sektor:

Apple (AS): raksasa teknologi ini melaporkan pendapatan rekor untuk kuartal liburan 2025 – penjualan mencapai $143.8 miliar (+16% year-on-year) berkat permintaan tinggi untuk model iPhone baru dan pertumbuhan layanan. Laba dan margin juga melampaui proyeksi analis. Manajemen Apple mencatat ketahanan permintaan konsumen dan mengumumkan perluasan program buyback, yang diterima positif oleh pasar: saham perusahaan bertahan dekat dengan level tertinggi historis.
Amazon (AS): perusahaan e-commerce dan cloud terbesar di dunia ini menyajikan hasil campuran: pendapatan untuk kuartal keempat meningkat sekitar 14% year-on-year, namun laba kuartalan lebih rendah dari harapan. Lebih dari itu, rencana Amazon untuk belanja modal pada tahun 2026 (sekitar $200 miliar, termasuk investasi dalam infrastruktur AI dan logistik) mengkhawatirkan investor mengenai skala pengeluaran. Di tengah berita ini, saham Amazon turun sekitar 8%, mencerminkan kekhawatiran terhadap margin bisnis. Namun, manajemen meyakinkan bahwa investasi ini akan terbayar dengan pertumbuhan jangka panjang di segmen cloud dan periklanan.
LVMH (Eropa): konglomerat barang mewah terbesar di dunia (merek Louis Vuitton, Dior, Moët Hennessy, dll.) melaporkan hasil tahun fiskal 2025. Pendapatan tahunan sekitar €80.8 miliar, yang 5% lebih rendah dari level rekor tahun 2024, sebagian disebabkan oleh faktor mata uang dan perlambatan penjualan di segmen mode dan barang kulit. Laba operasional menyusut sekitar 9% year-on-year. Manajemen LVMH menunjukkan bahwa pada paruh kedua 2025 terjadi stabilisasi permintaan, terutama di AS, dan menyatakan optimisme hati-hati untuk tahun 2026, berharap pemulihan pertumbuhan di China setelah penghapusan pembatasan. Investor merespons hasil tersebut secara netral: saham LVMH tetap dalam rentang beberapa bulan terakhir, mengingat pelambatan yang telah diasumsikan sebelumnya.
Toyota (Jepang): produsen mobil ini merilis hasil untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2025 (Oktober–Desember). Pendapatan Toyota meningkat sekitar 7% berkat pertumbuhan penjualan mobil global dan pelemahan yen, namun laba operasional menurun untuk ketiga kuartal berturut-turut. Profitabilitas tertekan oleh peningkatan biaya dan tarif impor baru di AS, yang menyebabkan penurunan laba operasional sekitar 15% year-on-year. Namun, perusahaan mempertahankan proyeksi tahunan yang tidak berubah dan mengumumkan pergantian pimpinan: pada April 2026 posisi CEO akan diserahkan kepada Kenta Kon. Pasar merespons berita ini dengan tenang: saham Toyota diperdagangkan dengan fluktuasi kecil, mengingat penurunan laba sudah diprediksi.
Sberbank (Rusia): bank terkemuka Rusia ini menutup tahun 2025 dalam nada positif. Menurut estimasi awal yang tidak diaudit untuk kuartal keempat, Sberbank menunjukkan laba bersih dua kali lipat year-on-year, memanfaatkan suku bunga tinggi dan peningkatan margin pinjaman. Portofolio kredit terus berkembang, khususnya di segmen korporat, dan kualitas aset tetap stabil. Hasil seperti ini secara faktual menjamin laba tahunan bank yang rekor dan membentuk harapan akan dividen yang menjanjikan untuk tahun 2025. Investor menilai prospek Sberbank secara positif: sahamnya terus meningkat dalam beberapa minggu terakhir, mempertimbangkan prospek penurunan suku bunga oleh Bank Rusia di kemudian hari pada tahun 2026, yang dapat merangsang permintaan lebih lanjut untuk pinjaman.

Oleh karena itu, hari Sabtu, 7 Februari 2026, berjalan relatif tenang, tetapi di depan ada berbagai acara yang dapat secara signifikan mempengaruhi suasana di pasar global. Investor sebaiknya memanfaatkan jeda ini untuk analisis dan bersiap menghadapi kemungkinan volatilitas. Panduan utama untuk hari-hari dan minggu-minggu mendatang mencakup hal-hal berikut:

Peristiwa Politik di Asia: Hasil pemilihan umum dini di Jepang akan diumumkan pada hari Minggu. Stabilitas pemerintah yang bertahan atau hasil yang tidak terduga dapat memengaruhi nilai tukar yen dan dinamika pasar Jepang, serta menentukan nada perdagangan di kawasan Asia-Pasifik di awal minggu.
Data Makroekonomi Penting: Di AS, publikasi laporan kunci mengenai pasar tenaga kerja (Non-Farm Payrolls untuk Januari) dijadwalkan ulang ke 11 Februari, yang secara tradisional menentukan harapan terkait kebijakan The Fed. Selain itu, selama minggu itu investor mengharapkan data inflasi di AS (CPI untuk Januari) – keluarnya dapat tergeser dalam jadwal, tetapi akan tetap sangat berarti bagi pasar. Di Eropa, perhatian akan tertuju pada estimasi awal PDB Inggris serta zona euro untuk kuartal 4 tahun 2025: indikator ini akan menunjukkan seberapa percaya diri ekonomi terbesar mengatasi tantangan saat ini.
Dinamika Harga Komoditas: Harga minyak dan komoditas lainnya tetap menjadi indikator penting bagi pasar global. Minyak Brent bertahan di kisaran $60–65 per barel setelah langkah-langkah terkoordinasi OPEC+ untuk mengatur produksi. Di akhir pekan, investor perlu memperhatikan segala pernyataan dari eksportir minyak besar – komentar atau keputusan kartel yang tidak terduga dapat menyebabkan fluktuasi harga. Volatilitas di pasar komoditas secara langsung tercermin pada mata uang dan saham negara-negara penghasil sumber daya (rubel Rusia, dolar Kanada, krone Norwegia, saham perusahaan minyak dan metalurgi).
Kebijakan Moneter dan Pasar Obligasi: Setelah jeda serempak dari The Fed, ECB, dan Bank Inggris, investor akan mencari isyarat tentang langkah-langkah mendatang dari regulator. Minggu depan akan ada pertemuan Bank Rusia (13 Februari) – setiap perubahan suku bunga atau retorika dari salah satu bank sentral yang masih mempertahankan kebijakan ketat akan menarik perhatian pemain global. Selain itu, komentar dari perwakilan The Fed, ECB, atau Bank Jepang dalam beberapa hari mendatang dapat mengubah ekspektasi terkait suku bunga untuk bulan-bulan mendatang. Imbal hasil obligasi, terutama obligasi pemerintah AS dan bund Jerman, akan sensitif terhadap sinyal ini dan menentukan arah bagi seluruh pasar modal.
Risiko Geopolitik dan Berita Mendadak: Dalam kondisi ketenangan relatif dari peristiwa yang dijadwalkan, informasi yang tak terduga dapat menjadi pemicu perubahan suasana. Negosiasi di arena internasional (misalnya, dialog mengenai program nuklir Iran, diskusi perdagangan antara AS dan China, atau berita terkait Ukraina) dapat muncul di akhir pekan. Investor penting untuk tetap waspada terhadap berita-berita ini: pernyataan besar dari politikus, keputusan sanksi, atau situasi darurat dapat memicu pergerakan kuat secara jangka pendek pada aset dan sektor tertentu.

Jeda ini memberikan kesempatan bagi investor untuk mengevaluasi kembali strategi mereka dan menyeimbangkan portofolio sebelum peristiwa yang akan datang. Analisis tren terbaru – dari hasil keuangan perusahaan hingga sinyal dari bank sentral – akan membantu dalam pengambilan keputusan yang diperhitungkan. Minggu depan yang padat dengan peristiwa akan memberikan tantangan, dan perhatian terhadap faktor-faktor yang disebutkan akan memungkinkan respons yang tepat terhadap perubahan konjungtur pasar, menjaga portofolio sesuai dengan realitas terbaru. Pasar global berada di persimpangan jalan: hasil pemilihan di Jepang, statistik AS, dan indikator ekonomi baru akan menentukan arah pergerakan modal, sementara investor yang siap akan menghadapi semua tantangan tersebut.