Berita Minyak dan Gas serta Energi — Rabu, 29 Juli 2026: penangguhan serangan AS terhadap Iran menjatuhkan harga Brent, gas di Eropa mencapai puncak tiga tahun.

Berita Utama untuk Pagi Rabu, 29 Juli 2026

• Minyak. Kontrak berjangka Brent terbaru diperdagangkan di sekitar $86–87 per barel, WTI sekitar $81. Pada akhir Senin, kedua patokan mengalami penurunan sekitar 8% — penurunan sehari terkuat dalam beberapa bulan terakhir.
• Geopolitik. AS telah menghentikan serangkaian serangan malam ke Iran; Washington menyebut ini sebagai ' jeda untuk negosiasi', sementara Teheran belum mengonfirmasi konsesi.
• Logistik. Ekspor bersih minyak dan produk minyak melalui Selat Hormuz selama seminggu hingga 24 Juli rata-rata sekitar 2,9 juta barel per hari, dibandingkan dengan 5,9 juta barel per hari pada minggu sebelumnya.
• Gas. Harga spot TTF naik menjadi sekitar ~$744 per ribu m³ dibandingkan ~$532 rata-rata untuk bulan Juni — tertinggi sejak Desember 2022.
• Energi dan EBT. Pembangkitan solar untuk pertama kalinya menyediakan sekitar 25% dari total produksi listrik di UE, mengalahkan tenaga nuklir, gas, dan angin.
• Rusia. Larangan ekspor bensin diperpanjang hingga akhir 2026, dan pengaman impor diterapkan pada diesel.

Minyak: Pasar Menghapus Premi Perang

Tema utama pasar minyak adalah seberapa cepat premi geopolitik hilang. Pada 23 Juli, Brent mencapai level tertinggi dalam enam minggu berkaitan dengan serangan malam kedua belas AS terhadap instalasi Iran dan konflik di Laut Merah. Setelah laporan mengenai penghentian serangan, harga dibuka dengan penurunan: pertama hingga $86,8, dan kemudian di bawah $85 — ini adalah kali pertama sejak 17 Juli. Pada Senin malam, pasar memulihkan sebagian kerugian, tetapi penurunan dilanjutkan pada Selasa, dan antara Selasa hingga Rabu, minyak terjebak di dekat level terendah dalam tiga minggu.

Secara fundamental, pasar dipengaruhi oleh tiga kekuatan:

1. Harapan Diplomatik. Jeda dalam serangan dipahami oleh trader sebagai peluang untuk bernegosiasi dan sebagai tanda pembukaan kembali jalur pelayaran.
2. Kekurangan Fisik. Penyaluran melalui Hormuz tetap setengah dari normal, dan tarif asuransi untuk kapal di zona risiko jauh lebih tinggi dibandingkan sebelum perang.
3. Kembalinya Penawaran. Kembalinya sebagian barel Iran ke pasar meningkatkan persaingan untuk pembeli di Asia dan menekan diferensial harga.

Analis bank investasi sebelumnya meningkatkan proyeksi harga Brent untuk tahun 2026 menjadi $85, mempertimbangkan dampak gangguan berkepanjangan di selat. Deeskalasi saat ini menjadikan proyeksi ini lebih sebagai batas atas daripada batas bawah skenario.

Selat Hormuz dan Laut Merah: Titik Sempit Energi Global

Sebelum konflik, sekitar seperempat perdagangan minyak laut dan sekitar 20% LNG dunia melintasi Selat Hormuz. Saat ini, pergerakan baru pulih sebagian: tanker sebagian besar mengambil rute utara di sepanjang pantai Iran, dan laju pengisian tidak stabil dari minggu ke minggu.

Sementara itu, rute kedua menjadi semakin berisiko. Houthi Yaman mengklaim telah menyerang pipa minyak utama 'Timur - Barat', yang menghubungkan ladang minyak Arab Saudi dengan pelabuhan Yanbu di Laut Merah, serta menyerang infrastruktur di sekitar Jazan. Pipa ini merupakan jalur alternatif utama jika Hormuz terblokir, sehingga setiap gangguan berkepanjangan segera memulihkan premi risiko dalam harga minyak dan biaya pengiriman.

OPEC+: Kuota Meningkat, Produksi Terlambat

Secara formal, aliansi tetap pada kebijakan untuk melonggarkan pembatasan. Plafon total "tujuh" peserta kunci pada bulan Juli telah dinaikkan menjadi 30,633 juta barel per hari dibandingkan 29,548 juta barel per hari pada bulan Juni. Namun, volume nyata jauh dari yang diizinkan:

• Arab Saudi memproduksi sekitar 3,44 juta barel per hari di bawah kuota;
• Irak — 2,38 juta barel per hari di bawah;
• Kuwait — 1,18 juta barel per hari di bawah;
• Rusia pada bulan Juni memproduksi 8,928 juta barel per hari, tertinggal dari rencana sebesar 834 ribu barel per hari;
• Kazakhstan, sebaliknya, melebihi kuota lebih dari 1,15 juta barel per hari.

Tertinggalnya peserta dari Timur Tengah bukan disebabkan oleh disiplin, tetapi ketidakmampuan fisik untuk mengekspor bahan baku. Keluar UAE dari OPEC dan OPEC+ sejak 1 Mei telah lebih mengurangi pengelolaan kesepakatan. Kesimpulan praktis untuk pasar: aliansi memiliki potensi ekspor 'tertidur' yang signifikan, yang akan segera dilepaskan setelah normalisasi jalur pelayaran — ini merupakan faktor bearish utama jangka menengah untuk minyak.

Gas dan LNG: Eropa Membayar untuk Keterlambatan dalam Pengisian

Pasar gas Eropa bergerak berlawanan arah dengan minyak. Pada 19 Juli, penyimpanan bawah tanah di UE terisi sekitar 54% (sekitar 57,7 miliar m³) — hampir 16 persentase poin di bawah rata-rata lima tahun. Laju pengisian melambat: pada bulan Juni, pengisian harian sekitar 308 juta m³, pada bulan Juli sekitar 270 juta m³ dibandingkan 338 juta m³ setahun yang lalu.

Mengapa Gas Menjadi Mahal

• Impor LNG pada bulan Juli bisa turun menjadi sekitar 6,5 juta ton — terendah dalam dua tahun dan sekitar seperempat penurunan tahun ke tahun;
• Asia membeli kembali partai-partai yang tersedia: untuk Asia Pasifik ini adalah masalah konsumsi saat ini, bagi UE — untuk cadangan;
• Qatar secara bertahap mengembalikan pengiriman dari Ras Laffan dan berjanji untuk memulihkan sebagian besar kapasitas dalam dua bulan setelah pembukaan penuh selat;
• Mulai 1 Januari 2027, larangan UE pada impor LNG Rusia melalui kontrak jangka panjang akan berlaku, dan gas pipa — mulai 30 September 2027.

Berdasarkan perkiraan konservatif, pada awal November, PCHG UE mungkin hanya terisi sekitar ~75% — mendekati tingkat terendah secara historis. Ini menjaga premi di kontrak musim dingin dan membuat industri Eropa secara struktural rentan untuk satu musim pemanasan lagi.

Batu Bara: Koreksi Setelah Peningkatan Ketegangan

Pasar batu bara kembali berkaitan dengan volatilitas minyak dan gas dengan jeda waktu. Pada pertengahan Juli, indeks batu bara energi Eropa menguat di atas $118 per ton mengikuti harga minyak dan gas, tetapi pada pekan lalu, harga mengalami koreksi turun baik di Eropa, Tiongkok, maupun Australia. Stok di sembilan pelabuhan utama Tiongkok berada di sekitar 29 juta ton, yang membatasi potensi pertumbuhan.

Untuk eksportir Rusia, gambaran ini ganda. Pemuatan melalui pelabuhan Laut Hitam dan Azov pada paruh pertama tahun ini meningkat sebesar 21,5%, mencapai 13,9 juta ton, mendukung ekspor keseluruhan. Namun, sanksi, tarif kereta api yang tinggi, dan penguatan rubel memangkas margin, sedangkan persaingan untuk pasar Turki dan Asia semakin meningkat. Proyeksi jangka panjang ditetapkan oleh rencana lima tahun pengembangan energi China untuk 2026-2030: permintaan akan batu bara dan minyak diperkirakan akan mencapai puncaknya dalam lima tahun ke depan, setelah itu mereka beralih status menjadi sumber cadangan.

Energi Listrik dan EBT: Rekor Matahari dan Malam yang Mahal

Pada bulan Juni, pembangkit listrik tenaga surya untuk pertama kalinya menyuplai sekitar 25% dari total produksi listrik di Uni Eropa, mengalahkan pembangkit nuklir, gas, dan angin; maksimum bulanan diperbarui oleh 18 negara UE. Dalam beberapa hari, proporsi EBT di Jerman mendekati 74%, sementara pembangkit listrik tenaga surya mencapai 37,5%.

Sisi negatif dari rekor ini adalah volatilitas harga listrik yang meningkat. Kekurangan sistem penyimpanan menyebabkan surplus siang hilang, sementara puncak malam ditutupi dengan pembangkit listrik berbahan bakar gas dan batu bara yang mahal. Faktor tambahan adalah pembatasan pada PLTN Prancis akibat suhu air di sungai pada periode panas. Bagi para investor, ini mengalihkan fokus dari pembangunan kapabilitas EBT baru ke jaringan, penyimpanan baterai, dan permintaan yang fleksibel.

Rusia: Pasar Bahan Bakar, RPP dan Pengaman

Pasar bahan bakar dalam negeri tetap dikelola secara manual. Paket tindakan yang berlaku terdiri dari:

• Larangan total ekspor bensin, diperpanjang hingga akhir 2026;
• Larangan ekspor diesel, BBM kapal, avtur, dan gas oil;
• Pengurangan norma penjualan wajib di bursa dari 15% menjadi 10% untuk periode 1 Juli hingga 30 September;
• Maksimalisasi kapasitas RPP, pengurangan waktu perbaikan saat ini dan penundaan perbaikan terjadwal;
• Pengaman impor yang diperluas dari Juli untuk bensin, dan setelah penerapan perubahan dalam Kode Pajak — juga pada diesel dan distilat menengah (untuk periode hingga Juli 2027);
• Pajak impor yang dibebaskan dan peningkatan pasokan dari negara-negara EAEU.

Sebuah mekanisme kredit kontrak langsung untuk perhitungan norma bursa sedang disiapkan — pemerintah berharap dapat mengurangi risiko defisit lokal di wilayah.

Ekspor Minyak Rusia: Diskon vs Anggaran

Volume fisik ekspor minyak Rusia berada di dekat level tertinggi sejak awal tahun, tetapi unsur harga memburuk. Diskon Urals pada paruh pertama Juli meningkat sekitar $3 per barel dibandingkan Juni; dalam kondisi FOB di pelabuhan Baltik, spread terhadap Dated Brent diperkirakan berada dalam rentang $25–28 per barel dibandingkan rata-rata lima tahun sekitar $19,8. Harga rata-rata yang digunakan untuk perhitungan NDPI pada bulan Juli sekitar $50,4 per barel dibandingkan $63,5 pada bulan Juni.

Mengingat bahwa anggaran dibuat berdasarkan Urals sekitar $59 per barel, dan defisit telah secara substansial melebihi target tahunan, penurunan harga pada bulan Juli akan berdampak pada pendapatan negara pada bulan Agustus. Kembalinya barel Iran ke pasar India memperkuat persaingan dan meningkatkan kemungkinan terus meluasnya diskon.

Apa yang Harus Dipantau oleh Peserta Pasar Energi dalam Sesi Mendatang

1. Format Negosiasi AS — Iran: konfirmasi kontak langsung dapat memindahkan Brent ke rentang $75–80.
2. Dinamika aliran melalui Hormuz: kembalinya ke 5–6 juta barel per hari akan menjadi sinyal berakhirnya krisis pasokan.
3. Serangan Houthi terhadap infrastruktur Saudi: serangan terhadap Yanbu dan pipa 'Timur — Barat' segera mengembalikan premi risiko.
4. Kecepatan pengisian gas di PCHG UE: keterlambatan dari jadwal pada bulan Agustus berarti musim dingin yang mahal dan harga TTF yang tinggi.
5. Pemulihan pengiriman LNG dari Qatar: faktor kunci untuk keseimbangan Eropa dan Asia.
6. Keputusan OPEC+ tentang kuota untuk bulan September dan kemampuan nyata peserta untuk memenuhinya.
7. Kotasi bursa Rusia untuk bensin dan diesel di tengah larangan ekspor yang diperpanjang dan pengaman impor.

Kesimpulan bagi investor dan peserta pasar energi: minyak memasuki fase normalisasi harga di tengah ketidaknormalan logistik, gas tetap menjadi segmen paling kritis dalam energi global, batu bara diperdagangkan dalam pola mendatar, dan energi listrik semakin bergantung pada fleksibilitas jaringan, bukan pada kapasitas terpasang. Salah satu dari titik-titik yang disebutkan dapat mengubah keseluruhan konfigurasi pasar komoditas dan energi dalam satu sesi.