Berita Minyak dan Gas serta Energi, Kamis, 15 Januari 2026 — Kelebihan pasokan di pasar minyak dan pertumbuhan cepat SET

Berita Global Sektor Minyak dan Energi pada Kamis, 15 Januari 2026: Minyak, Gas, Energi Listrik, EBT, Batubara, Produk Petrokimia, dan Raffinasi

Pasar minyak dan gas global di awal tahun 2026 menunjukkan tanda-tanda kelebihan pasokan yang meningkat, sementara energi terbarukan terus menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa. Harga minyak tetap tertekan karena lonjakan produksi di AS dan wilayah lainnya, sementara permintaan bahan bakar fosil dibatasi oleh perlambatan ekonomi global. Dalam waktu yang bersamaan, pemerintah dan perusahaan secara aktif meningkatkan investasi dalam energi "bersih", yang mengakibatkan pengurangan historis dalam pangsa batubara dan penurunan pertama dalam pembangkit listrik berbasis batubara di China dan India dalam lebih dari lima dekade. Dalam kondisi ini, investor dan peserta sektor energi menganalisis keseimbangan kekuatan antara kelebihan bahan bakar fosil dan prospek transisi energi.

Pasar Minyak Dunia

Pada bulan Januari, minyak jenis Brent diperdagangkan di kisaran $60–65 per barel, dan WTI Amerika sekitar $58–60. Pada kuartal keempat tahun 2025, harga turun dibandingkan dengan puncak tahun sebelumnya. Para ahli memprediksi bahwa harga rata-rata Brent pada tahun 2026 akan berada di sekitar $60 per barel, sementara WTI sekitar $58. Pada pertemuan OPEC+ Januari (4 Januari), diputuskan untuk tidak mengubah kuota produksi yang ada, untuk membatasi volatilitas pasar. Namun, faktor fundamental menunjukkan adanya kelebihan pasokan:

Survei para analis pada bulan Desember 2025 menunjukkan ekspektasi harga rata-rata Brent sekitar $61/barel, WTI $58/barel pada tahun 2026.
Produksi baru di AS, Kanada, dan Amerika Latin telah dibuka, yang meningkatkan volume ekspor ke pasar.
Pada minggu lalu OPEC+ mempertahankan produksi tanpa pemotongan, mengalihkan fokus pada stabilisasi harga daripada peningkatan harga secara artifisial.
Rusia berencana untuk mempertahankan produksi minyak dan kondensat gas pada tingkat tahun 2024 (sekitar 10,3 juta barel/hari), yang menambah pasokan yang stabil.

Akibatnya, ekspektasi keseimbangan permintaan dan penawaran tetap sedikit optimis: bahkan dengan gangguan yang tidak terduga (di Venezuela, Iran, dll.), kelebihan minyak dapat menekan harga. Sementara itu, kontrak berjangka minyak dunia terus berfluktuasi di tengah risiko geopolitik dan proyeksi permintaan yang moderat. Pasar minyak beroperasi dalam mode pemantauan ketat terhadap strategi OPEC, data persediaan, dan situasi ekonomi global.

Overproduksi dan Geopolitik

Menurut perkiraan Badan Energi Internasional (IEA), pada tahun 2026, pasokan minyak akan melebihi permintaan sekitar 3–4 juta barel/hari yang disebut sebagai "tahun kelebihan global". Produksi global meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir akibat pergeseran di AS, Kanada, Brasil, dan Uni Emirat Arab. Di sisi lain, perwakilan OPEC dan beberapa produsen menganggap pasar relatif seimbang. Faktor-faktor utama dari kelebihan dan risiko:

IEA memprediksi adanya kekurangan permintaan global sekitar 4% dari produksi, sementara OPEC mengharapkan pasar mendekati keseimbangan.
China aktif menambah cadangan minyak strategis: pembelian di pasar spot global meningkat, yang sebagian menyerap kelebihan pasokan.
Persediaan minyak dunia di kapal tanker telah mencapai tingkat tertinggi sejak pandemi 2020, menunjukkan peningkatan penyimpanan onshore.
Sanksi terhadap Rusia dan Iran membatasi ekspor minyak mereka (misalnya, batasan AS terhadap kapal tanker), tetapi belum ada peningkatan harga yang signifikan.
Konflik lokal (serangan di Venezuela, ketidakstabilan Libya) menciptakan ketidakpastian terkait pasokan, tetapi dampaknya terhadap keseimbangan global terbatas.

Dengan demikian, kelebihan minyak di pasar terus memberikan tekanan pada harga. Investor memperhatikan sinyal terkait pemotongan produksi tambahan: meskipun pasokan lebih tinggi dari permintaan, tetapi dalam hal pelonggaran tajam kebijakan OPEC+ atau sanksi baru, situasi bisa berubah di paruh kedua tahun ini.

Pasar Gas Alam dan LNG

Permintaan musiman membatasi harga gas alam. Di AS, harga gas di hub Henry Hub diperdagangkan pada kisaran $3–4/MMBtu karena musim dingin yang ringan dan kelebihan produksi. Di Eropa, harga tetap di kisaran $10–12/MMBtu (TTF) akibat persediaan di penyimpanan yang menurun dan kebutuhan pemanas. Pasar LNG internasional juga menghadapi kemungkinan kelebihan: dalam beberapa tahun mendatang, puluhan juta ton kapasitas ekspor baru akan diperkenalkan. Tren utama di sektor gas:

Ekspor LNG global meningkat pesat: pada tahun 2026–2027, lebih dari 90–100 juta ton kapasitas baru direncanakan akan diperkenalkan (Qatar North Field, Golden Pass, Scarborough, proyek di Afrika, dll.), yang akan menyebabkan "pasar penjual" dengan kelebihan pasokan.
Menurut perkiraan analis Bernstein, harga spot LNG dapat turun dari ~$12 menjadi ~$9/MMBtu seiring dengan introduksi pabrik-pabrik baru. Beban penurunan harga terutama akan ditanggung oleh eksportir, sementara konsumen (terutama di Asia dan Eropa) akan mendapatkan bahan bakar yang lebih murah.
AS tetap menjadi eksportir LNG terbesar: pada tahun 2026–2029, pangsa mereka dapat meningkat menjadi sekitar ~70% dari pasokan ke UE (dari 58% pada tahun 2025), mempertimbangkan rencana UE untuk menghentikan gas Rusia pada tahun 2027–2028.
Persediaan di PBG Eropa berada pada tingkat yang sangat rendah (sekitar 82% dari kapasitas pada bulan Oktober), yang dapat turun menjadi 29% pada akhir musim jika cuaca dingin, yang menambah volatilitas harga gas.
Di Perm, AS, dan wilayah lainnya, produksi gas dari sumber-sumber sampingan meningkat: pipa baru menyebabkan pasokan gas untuk produksi LNG dan pasar lokal meningkat.

Dengan demikian, pasar gas berimbang antara pengiriman yang mencapai rekor dan permintaan musiman. Asia menyumbang sekitar 85% dari pertumbuhan permintaan LNG, tetapi permintaan tersebut telah stabil. Eropa mengimpor volume LNG yang mencatat rekor, bersiap untuk menghentikan pasokan dari Rusia. Meskipun ada kelebihan pasokan, suhu dingin saat ini dan batasan di pipa dapat menjaga harga pada level moderat menjelang musim dingin.

Sektor Batubara

Pembangkit listrik berbasis batubara di ekonomi utama pertama kalinya menunjukkan tanda-tanda stagnasi. Menurut penelitian analis energi, pada tahun 2025, volume produksi listrik dari batubara mengalami penurunan di China dan India (masing-masing sebesar 1,6% dan 3,0%). Hal ini disebabkan oleh peningkatan besar dalam kapasitas energi terbarukan, yang melampaui pertumbuhan permintaan listrik. Observasi utama tentang pasar batubara:

Bagi China dan India, tahun 2025 menjadi tahun pertama sejak 1973 di mana total pembangkit listrik berbasis batubara turun meskipun konsumsi energi meningkat.
Penyebabnya adalah pertumbuhan cepat dalam pembangkit listrik "bersih": hanya dalam 11 bulan 2025, pembangkit listrik tenaga surya dan angin telah menambah sekitar 450 TWh, yang menutupi pertambahan konsumsi sebesar 460 TWh.
Meski demikian, China aktif mengimpor batubara menjelang musim pemanasan: impor batubara pada bulan Desember meningkat 12% year-on-year untuk menutupi permintaan jangka pendek dan menambah cadangan.
Harga batubara global tetap tinggi akibat terbatasnya pengembangan tambang baru dan permintaan yang masih ada di beberapa negara (misalnya, di Afrika Selatan dan Asia Tenggara).
Tren perubahan paradigma jelas terlihat: seiring dengan terus berkembangnya EBT, pangsa batubara dalam neraca energi akan berkurang secara bertahap, yang menunjukkan kemungkinan "puncak" pembangkit batubara pada akhir dekade ini.

Dengan demikian, sektor batubara memasuki fase pengurangan bertahap. Meskipun ada fluktuasi permintaan musiman, pada jangka panjang, peran batubara dalam energi global semakin berkurang, dan permintaan terhadap sumber energi alternatif semakin meningkat.

Energi Terbarukan dan Energi Listrik

Energi global terus melakukan transisi besar-besaran menuju sumber terbarukan dan elektrifikasi. Pada tahun 2025, China menetapkan rekor dalam penambahan kapasitas tenaga surya dan angin (total lebih dari 500 GW instalasi baru), yang dua kali lipat dari angka sebelumnya. Namun, Badan Energi Internasional (IEA) menurunkan proyeksi pertumbuhan EBT global untuk tahun 2030 sebesar 20% (menjadi 4600 GW), menunjukkan perlambatan di AS dan Eropa. Tren kunci dalam sektor energi listrik:

Permintaan listrik meningkat sekitar 4% per tahun hingga tahun 2027, didorong oleh booming pusat data, mobil listrik, dan pengendalian iklim di ekonomi berkembang.
Peningkatan teknologi: biaya panel surya, turbin angin, dan baterai terus menurun, meningkatkan daya saing EBT dan transportasi listrik.
Kemudahan jaringan: akibat peningkatan produksi yang tidak tetap, operator meningkatkan penerapan jaringan pintar dan alat baru untuk memprediksi beban (misalnya, prediksi konsumsi berbasis AI). Dalam kondisi batasan kapasitas, konsumen besar (data center) semakin aktif berinvestasi dalam generasi internal dan baterai.
Kebijakan pemerintah: meskipun ada tren penyusutan program dukungan di beberapa negara, rencana umum untuk dekarbonisasi sebagian besar ekonomi besar tetap ada. China, UE, dan AS mengumumkan pengembangan EBT lebih lanjut, meskipun laju pertumbuhannya dapat bervariasi.

Dengan demikian, sistem energi berimbang antara pertumbuhan permintaan dan perkembangan teknologi terbarukan. Cadangan kapasitas meningkat, tetapi peningkatan keandalan jaringan tetap merupakan tantangan untuk tahun 2026, karena batasan finansial dan teknologi menghambat transisi yang cepat.

Produk Petrokimia dan Pengolahan

Pasar produk petrokimia tetap berada dalam keadaan kekurangan di segmen solar dan lebih seimbang untuk bensin dan avtur. Kilang-kilang di Eropa beroperasi pada kapasitas penuh, di mana defisit solar mendorong pemerintah untuk menerapkan larangan impor produk petrokimia dari Rusia (sejak 2025) dan mendorong peningkatan pengolahan di wilayah lain. Fitur utama:

Margin untuk solar terus meningkat: pada tahun 2025, margin naik sekitar 30% akibat pembatasan ekspor dari Rusia dan penurunan pasokan setelah serangan terhadap infrastruktur.
Margin untuk bensin dan avtur lebih stabil, karena permintaan global untuk bahan bakar mudah terbakar stabil; perusahaan mengkompensasi perbedaan dengan meningkatkan pasokan dari AS dan Asia.
Kapasitas global kilang hampir tidak tumbuh: sedikit proyek kilang besar yang baru, dan yang ada mengalami modernisasi untuk memenuhi kebutuhan periode transisi (termasuk pengolahan minyak berat dan produksi biofuel).
Penyelesaian proyek transnasional (misalnya, pipa untuk jenis minyak yang lebih murah) memungkinkan beberapa perusahaan mengoptimalkan biaya logistik.
Dari sudut pandang masa depan, investor memperhatikan standar lingkungan produk: semakin banyak penerapan campuran bahan biokomponen wajib dan persyaratan pengurangan sulfur, yang juga memengaruhi rencana modernisasi kilang.

Secara keseluruhan, segmen produk petrokimia dicirikan oleh permintaan yang stabil dan perubahan struktural: para pengolah tetap memiliki tingkat pengoperasian yang tinggi, dan peserta pasar mengalihkan sebagian bahan bakar untuk produksi campuran yang lebih ramah lingkungan dan produk lainnya.

Strategi Perusahaan Minyak dan Gas Besar

Perusahaan minyak dan gas global terus menyesuaikan strategi mereka dengan realitas baru: kehati-hatian dalam pengeluaran tetap ada, bersamaan dengan kesiapan untuk pertumbuhan permintaan energi jangka panjang. Tren utama di sektor korporasi:

Pengurangan CAPEX: pemain terbesar (Exxon, Chevron, TotalEnergies, dll.) mengurangi rencana investasi modal untuk tahun 2026 sekitar 10%, mengoptimalkan proyek dan mencatat penghematan.
BP dan Shell: BP mengumumkan penghapusan $4–5 miliar dari proyek-proyek rendah laba di segmen energi rendah karbon dan secara signifikan mengurangi anggaran untuk inisiatif "hijau", dengan memfokuskan usaha mereka pada produksi minyak dan gas.
Namun, sebagian besar perusahaan tetap optimis dalam jangka panjang: investasi dalam eksplorasi dan pengembangan ladang baru diarahkan pada dekade mendatang (2030-an), sementara rencana produksi tetap signifikan.
Di Timur Tengah dan Asia, perusahaan minyak nasional (Aramco, ADNOC, CNPC, dll.) meningkatkan investasinya dalam proyek hulu, bersiap untuk permintaan jangka panjang terhadap bahan bakar fosil.
Merger dan akuisisi: perusahaan yang aman secara finansial mempertimbangkan pembelian aset dari pesaing untuk memanfaatkan volatilitas pasar saat ini dan menguatkan posisi mereka.

Dengan demikian, pemain minyak dan gas besar menunjukkan pendekatan seimbang: dalam jangka pendek – pengoptimalan biaya yang ketat, dalam jangka panjang – perbesaran basis sumber daya. Hal ini menciptakan kondisi bagi kemungkinan konsolidasi dan peninjauan prioritas dalam pengembangan teknologi dan aset baru.

Prospek dan Proyeksi untuk Tahun 2026

Penutupan musim dingin-musim semi 2026 yang seimbang akan menjadi krusial bagi sektor enerji. Sebagian besar analis berpendapat bahwa bulan-bulan pertama tahun ini akan diwarnai oleh kelebihan pasokan, dan proyeksi pertumbuhan harga bergantung pada keseimbangan pasokan dan iklim. Temuan dan ekspektasi terpenting:

Tahun 2026 bisa menjadi "tahun kelimpahan" bahan bakar: kelebihan pasokan minyak dan gas pada paruh pertama tahun ini akan menekan harga. Diperkirakan bahwa harga rata-rata Brent akan berada di sekitar $55–60/barel (WTI sekitar $55), dengan deviasi tajam hanya mungkin terjadi pada konflik baru atau gangguan pasokan.
Permintaan terhadap bahan bakar fosil dibatasi oleh pertumbuhan ekonomi global yang moderat dan percepatan transisi ke alternatif. Elektrifikasi transportasi dan industri secara bertahap mengurangi pertumbuhan permintaan terhadap minyak, sementara pengurangan penggunaan batubara dalam energi menciptakan pergeseran jangka panjang dalam neraca bahan bakar.
Kebijakan efisiensi energi dan perjuangan melawan perubahan iklim mempengaruhi strategi negara dan perusahaan: bersama dengan keamanan energi, ambisi iklim semakin meningkat (pengembangan EBT, menjaga cadangan bahan bakar fosil sebagai sumber daya strategis).
Pada akhir tahun 2026, pasar dapat memperoleh kejelasan terkait keseimbangan: jika pasokan yang meningkat dapat mengimbangi permintaan yang moderat, harga akan menetap pada tingkat yang lebih rendah, memberikan waktu kepada investor untuk menyesuaikan portofolio mereka.

Sebagai kesimpulan, pada 15 Januari 2026, pasar global TEP dicirikan oleh kelebihan bahan baku yang menekan harga, dan sekaligus perkembangan luar biasa energi "bersih". Investor dan perusahaan terus memantau keseimbangan antara paradigma "hijau" baru dan model bisnis minyak dan gas klasik, bersiap untuk perubahan dalam struktur distribusi energi global.